甲流收入确认提升2012年业绩.PDFVIP

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2017-07-29 发布于江苏
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甲流收入确认提升2012年业绩

[table_reportdate] 证券研究报告 2012 年02 月13 日公司点评 [table_main] 公司点评生物制品Ⅱ 证券分析师：廖万国执业编号： S0360210100002 华兰生物(002007.SZ)/24.00元联系人：胡朝凤甲流收入确认提升2012 年业绩 Tel ： 010 Email ： huchaofeng@ [table_investrank] 事项投资评级投资评级：推荐公司收到国家工业和信息化部消费品工业司收储的714万剂甲型H1N1流感疫评级变动：维持苗部分货款7855.13万元，公司曾经在2010年度对该批疫苗做过存货跌价准备。主要观点 [table_data] 公司基本数据总股本(万股) 57620 1. 甲流收入确认和存货跌价转回有望提升2012年的业绩。公司2011年实际未得流通A 股/B 股(万股) 57612/0 到确认的甲流数目为714万剂，如果按照当时最初的收储价格计算对应的收入资产负债率(%) 7.69 应为1.5亿左右，此次仅确认其中部分收入，不排除后续会继续得到确认的可能，每股净资产(元) 4.00 而且由于2010年公司曾对该批疫苗做过存货跌价准备，预计有望得到部分转市盈率(倍) 44.86 回，将提升公司业绩，预计可以提升业绩0.12元左右。市净率(倍) 6.00 12 个月内最高/最低价 47.7/20.21 2.重庆公司报批进展顺利，预计二季度实现销售概率大。我们预计重庆公司有望于今年2月-3月份通过GMP论证并且实现生产。目前重庆公司有7个浆站，测 [table_stockTrend] 市场表现对比图(近12 个月) 算2011年重庆公司的存浆量超过100吨，今年重庆公司的采浆量有望达到 2011-2-13～2012-2-13 150-200吨，而且河南封丘浆站的采浆量稳步增长，这样2012年基本可以平滑