国际股周报.DOC

國 際 股 市 週 報 　限投顧會員使用　 　　　　　　　　 2004/09/20 　 　　　 全球主要指數及匯市上週表現(2004/09/13-2004/09/17) 全球主要指數上週表現排名 (單位：%) 資料來源：彭博資訊 資料整理：德盛安聯投顧 * 註:JP全球債券指數為上週四收盤價 全球重要貨幤()及油、金價上週表現(單位：%) 資料來源: 彭博資訊　 資料整理: 德盛安聯投顧 二、上週全球市場走勢 美國股市─科技股持續反彈走勢，然獲利預警拖累大盤上漲動能 因為油價再度爬升，再加上市場先前擔憂的企業獲利預警數目已有逐漸升高現象，因此大盤上週的漲勢已開始稍微顯露疲態，主要指數的漲跌幅不一。以傳產類股為主的道瓊指數因可口可樂獲利預警而受到拖累，上週以下跌0.3%作收；至於NASDAQ指數則在生技類股強勢演出，而半導體股仍呈現超跌後反彈，上週仍得以小漲0.8%，並順利站上1900點。 上週經濟數據再度呈現好壞參半情形。首先是8月零售銷售數字下滑0.3%，比預期的負0.1%來得大，此數據印證了消費者支出有開始緊縮的現象。然而在製造業部份的數據則是差強人意，8月工業產值雖然僅上升0.1%，但是該數值116.6已超越2000年6月的前波景氣衰退前高點，證明本波製造業的景氣擴張力道十分強勁；至於紐約州及費城兩地的製造業指數雖然好壞參半，但仍處於擴張階段。至於市場最關切的核心CPI數據僅較上個月增加0.1%，換算為年增率僅達1.7%，顯示目前美國仍沒有通膨現象，對股債市都是正面訊息。 最後在個股消息方面，上週企業獲利預警頻仍是讓股市無法再度邁開大步向前的主因。Coca-Cola表示因市場需求下滑，2004下半年的財測數字必需調降，讓食品股表現蒙塵；至於LSI、Xilinx相繼發佈的營收預警，再加上券商Morgan Stanley調降2005年全球半導體產業營收成長率，則讓該類股的反彈氣勢受到阻礙。至於Oracle的上季獲利雖超出預期1美分，無奈對科技股並無產生太大激勵效果。上周各類股表現以石油類股最為出色，因為接二連三的颶風襲擊墨西哥灣的產油設備，已讓油價再度反彈回45美元的波段高點。 歐洲股市─類股輪流擔綱主角，歐股邁向今年高點 歐股上週類股輪動情形明顯，科技、金融及原物料股都曾是盤面上的主角，共同拉抬歐洲三大股市邁向今年高點。其中，英國FTSE指數上週五收在4,591點，創下兩年來新高。另外，德國的DAX指數與法國CAC指數分別上漲2.63%及1.32%，也都離今年高點不遠。 科技與通訊股在上週有個強勢的開場，不過因為Vodafone被調降投資評等、Infineon違反反托拉斯法的控訴成立及油價再度突破45美元，讓科技與通訊股的氣勢無法續強。西班牙最大銀行Santander與英國銀行Abbey National的併購，也曾使金融股股價增溫，但競爭對手HBOS的退出，雖促成這宗英國今年以來規模最大的併購案，卻使併購案題材消失，兩家銀行的股價不漲反跌。礦業與能源類股是上週股市最後能攀上高點的主力，由於Goldman Sachs再度調高2005年的鋼價預估值，加上Morgan Stanley持續看好BHP Billiton及Rio Tinto，在龍頭股帶領下，礦業股表現強勢，其中Xstrata更創下歷史天價。而油價上週漲幅幾乎達到3美元，也讓能源股水漲船高，BP、Total及ENI都已接近今年的高點。 歐元區與英國八月份的消費者物價指數都能符合市場預期，不過，生產者物價指數則有增溫的跡象，表示原物料價格上漲，雖然還未反映在消費端的價格，但是廠商的投入成本卻有增加的隱憂。另外，英國八月份的零售數據出現超出市場預期的成長，讓年底前應還有一碼升息空間的英國央行，繼續採取緊縮貨幣政策的機率再度增加。 歐洲股市─類股輪流擔綱主角，歐股邁向今年高點 歐股上週類股輪動情形明顯，科技、金融及原物料股都曾是盤面上的主角，共同拉抬歐洲三大股市邁向今年高點。其中，英國FTSE指數上週五收在4,591點，創下兩年來新高。另外，德國的DAX指數與法國CAC指數分別上漲2.63%及1.32%，也都離今年高點不遠。 科技與通訊股在上週有個強勢的開場，不過因為Vodafone被調降投資評等、Infineon違反反托拉斯法的控訴成立及油價再度突破45美元，讓科技與通訊股的氣勢無法續強。西班牙最大銀行Santander對英國銀行Abbey National的併購，也曾使金融股的股價增溫，但是競爭對手HBOS的退出，雖然促成這宗英國今年以來規模最大的併購案，不過併購戰題材消失，兩家銀行的股價不漲反跌。礦業與能源類股是上週股市最後能攀上高點