机械行业新兴领域专题研究.pdf

专题研究|机械设备 2014 年2 月5 日 证券研究报告 Tabl e_Title 机械行业新兴领域专题研究 3D 打印开启制造新时代 （一） Table_Aut horHorizontal 分析师： 罗立波 S0260513050002 分析师： 真 怡 S0260511050003 分析师： 董亚光 S0260513050001 021 0755 021 luolibo@ zhenyi@ dongyg@ Table_Summary 核心观点： 3D 打印技术兴起：3D 打印（3D printing ）也称为“增材制造（Additive Manufacturing ）”，它是以数据设计文件 为基础，将材料逐层沉积或黏合以构造成三维物体的技术。3D 打印技术包括SLS、DMLS、FDM、SLA、DLP、 FFF、MEM、LOM、EBM、SHS、3DP 等类型，适用材料已超过100 多种；在精度上，3D 打印已经能够在0.01mm 的单层厚度上实现600dpi 的分辨率。 3D 打印市场快速发展：随着计算能力、设计软件、新材料及互联网进步的不断推动，3D 打印技术近年来发展迅 速，应用领域不断拓宽，显示出巨大的潜力。Wohlers Associates 统计，2012 年全球3D 打印设备和服务市场达 到 22.04 亿美元，2017 年将进一步增长至 60 亿美元，2012-2017 年的复合增长率达到 22%左右。而研究机构 Gartner 预测，2012-2017 年，3D 打印设备销量和销售额的复合增长率将分别达到95%和82%，2017 年的销量 将达到 1,083,496 台，相应的销售额将达到57.32 亿美元。 3D 打印企业正处于整合过程：在全球3D 打印设备市场，3D Systems 和Stratasys 是两家具有突出地位的企业， 除了起步较早以外，两家企业还大规模地采用并购策略，完善产品线、巩固领先优势。例如，Stratasys 公司2012 年4 月以14亿美元并购了以色列Object 公司，2013 年6 月以4 亿美元收购了美国MakerBot公司，分别获得Polyjet Matrix 技术和桌面级产品技术；而3D systems 公司在过去几年更是收购了30 多家企业，涵盖了3D 打印