物价反弹有望继续，货币政策短期受限.pdf

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2016 年10 月17 日 证 券 物价反弹有望继续，货币政策短期受限 相对市场表现 研 究 报 ——9 月物价数据点评 告 事件： 中国统计局公布数据显示，2016年9月份，全国居民消费价格(CPI)总水平 同比上涨1.9%，环比上升0.7% ；9月全国工业生产者出厂价格（PPI）同 比上涨0.1%，环比上升0.5%。 点评： 宏  金九银十带来物价反弹，食品和非食品项双双上涨。9月份CPI 同比上 Tabl e_First|Tabl e_Author 观 点 涨1.9%，高于市场预期，环比明显上升及翘尾因素的降幅收窄共同带来了 张晓春 分析师 评 物价同比的反弹。从环比来看，食品项的贡献较大，环比增速提高1.3个百 执业证书编号：S0590513090003 分点至1.7%，鲜果和鲜菜价格上涨最为明显，猪肉、肉禽及其制品的环比 电话 邮箱：zhangxc@ 降幅收窄，与我们预期一致。受九月中秋节假日影响，非食品项也对物价 Tabl e_First|Tabl e_Contacter 李朗 联系人 产生了正向贡献，环比增速提升了0.4个百分点至0.4%，大部分分项环比增 电话