第参章研究方法.pdf

參 論 兩 Nelson(1991) EGARCH度OLS 度不度不立 度不 4 年 料 OLS 利 料(Panel Data) 29 2000 年2003 年(cross section)列(time-series) 料料(Panel Data)料 OLS 更更 OLS 料 列略 料異 漏數 裡漏數 料 列異 異 度不不 不異 樂 料更 了 料( Dynamic Panel Data) 度不 落 γ ∗i ,t −1 (Generalized Method of Moment)參數 14 度不 列度 列 GARCH 度不Nelson(1991) EGARCH異數不數 來GARCH EGARCH不數 EGARCH(1,1)列 r F t t −1 rt Xβ +εt εt ⎡ εt −1 ⎤ ln(h ) ω+βln(h ) +γ +α⎢ − 2 / π ⎥ (3.1) t t −1 ht −1 ⎢⎣ ht −1 ⎦⎥ 數 rt t 率 Ft −1 t-1 [ ] E r F t 率 t t −1 [ ] h Var r F t 度 t t t −1 [ ] ε r −E r F t t t t t −1 β參數量 X數量 參數ω β γ α數 EGARCH(1,1) β數列 β 1 γ度不 參數 α參 數 若不量 h γ =0 t 15 α0 ln(h ) α 0 若 t h 不γ 0 α γ 不論 t 度度 γ 0 α γ 度度 γ 0 度不 EGARCH不 參數更 度度不度不 不歷異數 度 異數 參 Simon (1997)度不 EGARCH(1,1) OLS 參數 EGARCH(1,1) ∆ln P ⎡ ∆ln P ⎤ 2 2 t t + + + − ln(IVt ) ω βln(IV t −1 ) γ α⎢ 2 / π ⎥ (3.2) IV 2 t −1 ⎢⎣ IV 2 t −1 ⎦⎥ IVt t度 ∆ P t-1t數 log( t ) ∆log(P ) 0 ∆log(P ) 0 t t 度 16 參數 度不參數