寻找坚冰消融从价格开始.PDFVIP

究 研 略 策 2009年 1 月 12日 宏观策略部 寻找坚冰消融从价格开始 报 周 略 策 资 投 黄学军 ◆ 策略周报（2009.1.5-1.9） (8621 ◆ huangxj@ 回顾 1：2009 开门红。在外围股市纷纷开门红的暖风下，医改新方 案的预期，汽车等产业政策出台，以及电信 3G 牌照发放等刺激相关 板块带动下，A 股迎来了开门红。截止周五，上证指数和沪深 300 涨幅分别为 4.6%和 5.5%。 回顾 2：医药、电信、汽车等表现较好。从行业来看，受到产业规划 利好的刺激，电信和汽车板块表现不错，而医药板块受到医改新方 7000 案的刺激，本周表现也不错。公用事业表现较差 6000 寻找坚冰消融从价格开始。对于未来一段时间的走势，我们还是认 5000 为机会多于风险。这种机会更多的来自于一些周期性板块，这主要 4000 3000 是基于以下三个逻辑： 2000 1000 第一逻辑是寻找估值偏低的行业和股票。对于估值，在前面的策略 0 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 报告中多次提到，我们认为目前的流动性足以支撑估值在一定的水 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年