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【业界交流】中小企业融资前景 连平：小企业融资探索 小企业融资的问题，在中国由来已久。改革开放以后，中国的中小企业获得了长足的发展。但是，目前小企业的发展仍有很多环境问题、政策问题、制度问题没有得到根本的解决。在当前经济环境下，小企业融资越来越困难，经营状况确实令人十分担忧。从银行业的角度来看，更多地是在经济发展过程中，在小企业解决它的融资需求过程中，我国的金融体系应如何做好有关的工作。这是我们长期关注的课题。 三个错位 到目前为止，中国的融资的结构仍然是以间接融资为主。虽然这两年股票市场有了一定的发展，债券市场开始推进，但整个国民经济的融资结构依然是以银行融资为主的融资体系。这样的银行体系，和小企业经营环境至少有三个不匹配或者说错位。 中国的银行从经济成分和股权结构上看，仍然是国有为主。但是，相当多的小企业则是私营企业，所以，从经济成分这个角度来看，明显不匹配。这种错位状态的存在，使得银行体系在为小企业融资这个问题上，无论在主观上还是客观上，多多少少存在缺失、困难和问题。 中国的银行在最近这些年得到了迅速发展，但是，这些银行发展的过程中，规模和速度情结依然十分浓重，始终把做大、做强作为经营发展战略的首要目标。大银行如此，中型银行也基本如此，还有一些小银行，也出现了这样的动向。比如说，现在有些地区，一些小的银行整合起来，组成一个区域型的银行。 银行要发展是无可非议，但如果在整个银行体系中，大银行、中型银行和小银行都是这个目标，那么银行体系又该如何解决好小企业的融资问题？ 近年来，在银监会的督导下，商业银行引进了很多先进的经营管理模式、手段、机制，还有很多的工具。银行在对企业贷款的风险管理方面，比过去的水平和规范化的程度有了很大提高。但小企业的信用状况大多数不能令人满意。小企业从财务的指标来看，存在着许多的问题。 所以，一方面是银行贷款的流程要求和标准越来越严格，另一方面是小企业的信用状况始终不能够得到令人满意的改善，出现风险模式错位的状态。 在这种情况下，银行要大力发展对小企业的融资，的确有许多困难。发达国家的不少小企业，信息非常透明，财务状况、信用风险状况等相对比较理想，商业银行很容易清楚地把握小企业运行状态和未来发展的态势。而这些在中国目前看来还是很欠缺的。 这三个方面的错位，不可能在很短的时间当中就得到解决。那么，当前应如何解决小企业融资难的问题？我觉得，大致可以从两个方面考虑。一个是从银行体系外关注这个问题，第二则是银行体系本身。 银行之外的举措 第一个方面，至少可以从以下四个方面考虑一系列的制度性的举措。 第一是要扩大小企业的股权融资的渠道，建立多层次的融资体系。现在实际上已经在推进，创业板就是一个很重要的举措。 第二就是创新发行体制，促进小企业债权的发行。最近这方面的呼声也很高，也在积极地推进。 我认为，一方面小企业发债可以不必苛求单一的载体，通过选择一些企业联合发行，以担保企业发行的债权成本；另一方面以互换信用延伸产品，或者由第三方为小企业债权提供担保等方式，增强发债主体的信用，吸引更多的投资者。 第三是发展各类小型的金融机构，改善小企业融资的环境。一般来说，小企业融资需求是“要得急、频率高、数量少、风险大”，应该逐步发展地方小企业银行、农村信用社、城市信用社为主的小企业金融体系，可以为小企业提供更便捷的金融服务，优化小企业的融资环境。 第四是加快速度，推进小企业信用体系的建设，降低小企业融资的信用风险。总体来讲，小企业信用状况薄弱，这就使银行对小企业放贷存在比较大的风险和比较高的成本，可以考虑从三方面入手改善社会的信用环境，降低风险。一是完善跨区域、整合型的社会信用体系，实现信用信息共享，提高企业违约成本；第二是加强行业风险管理，及时进行风险提示，降低商业银行风险管理的难度；第三是引入多种投资主体，建立健全小企业的担保体系，同时切实提高担保机构的资金实力，防治风险的转移。 银行大有可为 而在银行的内部，首先是否可以考虑，现在已经有商业银行正在尝试，按照流程银行的要求，建立小企业事业部，创新小企业贷款风险管理、人才培训和专业化经营的模式。其次规范操作的流程，建立适合小企业特点的贷款评价体系。第三就是针对当前全社会融资增量结构的变化，从制度上保证小企业信贷规模，充分满足小企业合理的信贷需求。 另一方面，银行要开发适合小企业的金融产品和方式。在这方面，一是要创新担保的方式，扩大可接受担保品和权利质押的范围和形式；二要创新业务模式，增强小企业贷款的可操作性；第三就是创新业务流程，要优化专门对小企业的服务流程，以提高效率，可以开发循环贷款等操作方式，为小企业融资提供便利。同时，银行应该积极利用综合平