企业性质新论要素产权与企业产权之交易契约的履行过程.pdfVIP

20016年8月 中冒工繁槛清 Aug．，2006 第8期(总221期) ChinaIndustrial No．8 Economy 【经济体制改革】 企业性质新论：要素产权与芷业产权之交易 契约帕履行边程 李全伦 (武汉大学博士后科研流动站，湖北武汉430072) f摘要1从交易对象看，要素所有者与企业之间的交易是一种产权交易，而不是要素 所有者单方面转移要素使用权，要素所有者分享到的企业收益是其行使企业产权的报酬。 企业性质是要素产权与企业产权之交易契约的履行过程。履行产权交易契约．在一级市场 上表现为，要素所有者投入要素而换取企业产权，以创立企业；在企业内部表现为，具体安 排和执行企业产权的权利，以确保企业运营和收益合理分配。在二级市场上表现为，产权 交易契约的部分解除与重建．即部分企业产权在同类要素所有者之间的交易或转移以及 部分要素(资产)的更新。 『关键词1企业性质； 产权； 交易契约； 履行过程 et 因(Ⅺein 明，企业性质隐含在企业与要素之间的交易契约之中。然而，理论上，关于企业与要素所有者之间的 者因此面l临三种选择……引入契约安排方式．把生产资料的使用权委托给代理人．以获得一定的收 入。企业的产生与第三种选择有关：企业家或代理人根据契约规定的要素有限的使用权而不是市场 价格来指挥生产”。依据该论断。要素所有者转让给企业的是要素的使用权。因此，企业性质便可解 释为“要素使用权交易合约的履行过程”(谢德仁，2002)。 然而，若要素所有者向企业转让或委托的只是要素使用权，那么，企业所拥有的辞退代理人(企 业家)的权利是企业家才能的使用权还是处置权?企业为什么拥有根据代理人经营业绩增减其薪金 的权利?这些问题很难运用类似于张五常的论断做出满意的解释。现实中，要素所有者向企业投入 要素和索取收益是两个不同的过程，投入要素在前，索取收益在后。要素所有者投入要素以后，不仅 获取了分享企业收益的权利，而且获取了关于企业的其他权利。如资本所有者(股东、债权人、租赁 人等)除取得分享利息(红利、租金)权外，还获得了参与企业重大决策的权力、挑选企业经营管理者 的权利等。显然，后者不是资本要素本身所具有的。 【收稿日期】2006—06—26 [作者简介】李全伦(本名李波，1967一)，男，湖北随州人，武汉大学博士后科研流动站工商管理博士后，中南财 经政法大学公共管理学院副教授。 54 万方数据万方数据 因此，可以得出一个基本判断：在要素所有者与企业的交易中，存在产权权利的互换，而不是要 素所有者单方面向企业委托或转移要素使用权。本文将立足于这一基本判断，探讨要素与企业之间 的交易契约内容及其履行过程，重新诠释企业性质。 一、企业的参入者及其提供的要素 根据“企业是一组契约关系的联结”这一基本命题．我们将企业相关契约的边界限定在企业要 素的提供者。企业要素提供者包括投资人、经理人、职工(以从事体力劳动为主的一般职员)、政府， 他们把“企业”看做虚拟化的、人格化的组织，并分别向企业提供其所拥有的相对优势要素：资本、企 业家才能、劳动力、公共环境(以下简称“四类要素”)①。 投资人向企业提供的相对优势要素是资本②。按照资本性质，可将投资人划分为股权资本的提 供者(股东)和债权资本的提供者(企业债权人，包括贷款人、租赁人)。资本与资产应有明确的界限。 “资本”反映了投资人与企业的行为关系，若仅从投资人看，“资本”只是货币或实物，至多也只能是 潜在的资本，只有从投资人手中转移到企业。企业才将其看做要素．投资人才把其看做获取收益的 手段，才能称其为资本。而“资产”是企业转化四类要素(包括资本、企业家才能、劳动力、公共环境) 的结果，是四类要素循环运动到一定阶段的存在形式，仅反映了企业的行为关系。 经理人向企业提供的相对优势要素是企业家才能③。企业．尤其是股份制企业的经营管理职能 是独立的，经理人通过向企业提供企业家才能