人民币离岸中心似近还远.docVIP

人民币离岸中心似近还远进入夏季尾声，另一个金融话题在香港成为热门――人民币离岸交易中心。这个话题在过去的一个月内成为香港和内地媒体及学术界热烈讨论的对象，缘自中央和香港在今年7月签订了《更紧密经贸关系协定》（CEPA）后又进一步表示，如果条件具备时将优先考虑在香港开放人民币离岸金融业务。这个消息犹如给正在迫切寻找经济发展空间的香港打了一针强心剂，一时间，香港媒体充满对香港成为人民币离岸交易中心的展望和理论讨论。8月24日，中国社科院金融研究所一行六人在所长李扬的带领下到香港进行为期一周的访问和调研，和香港有关当局及机构探讨在香港开展人民币业务及将来建立人民币离岸中心的理论可行性。此后，雷声逐渐增大。先是香港新财政司长唐英年8月底到北京述职时会晤了中央人民银行行长周小川，唐英年表示正争取在香港开设四项人民币业务，包括存款、兑换、信用卡及汇款。而周小川也于9月18日到港和香港金管局讨论在港开展人民币业务的相关政策及监管事宜。但就目前来说，无论中央还是香港当局，都并没有具体谈及人民币离岸金融业务，正在协商谈判的只是允许香港银行经营部分人民币业务的问题。而要让香港成为真正的人民币离岸金融中心，至少从目前来看，是一个尚且遥不可及的目标。因为此事受到两个关键要素的制约：一是人民币不能自由兑换；二是中国实行资本项下的管制，钱流进容易流出难。这两个根本问题不解决，离岸金融业务的内在前提就不存在。其实从此间媒体的报道和讨论中可以看出，允许香港经营人民币的利弊是中央有关方面一直在权衡的问题，主要是担心对国内的金融市场和银行体系造成冲击。人民币已成香港“第二货币”所谓离岸金融是指专门从事外币存贷款业务的金融活动。任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易或存贷标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。目前世界上规模最大、最著名的离岸交易中心是伦敦的美元离岸交易市场。其所形成的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）至今仍是国际信贷利率形成的重要参考。让香港成为人民币离岸金融中心的设想并非空穴来风，无木之本。最主要的事实是在香港流通的人民币已经达到相当的数量和规模。大量人民币在银行系统外流通，不仅在一定程度上影响了中国人民银行的货币政策的效力，而且为地下钱庄、洗钱和犯罪活动打开了方便之门。虽然至今尚未能有权威机构对在港流通的人民币总数作出一个准确的统计，但根据粗略的计算和统计，目前被普遍引用的数字是500亿元到700亿元左右。这个数字是以合法渠道流出的人民币为统计基础的，主要对象是访港的内地游客。目前国家规定，个人出境可携带人民币6000元。大致的测算方式是，从1996年到2001年，香港共接待内地游客1890万人次。如果按每个游客将其中一半的钱花在香港，则目前香港市场上存在的人民币应达570亿元。去年一年。这些数字的估算并不包括通过非正当渠道或地下方式流出的钱，特别是公司机构转出的人民币。而且虽然规定了6000元的携带上限，但实际上很多游客携带的数目远超过这一限制。另外，从内地返港的本地居民也会携带进相当数量的人民币。对未来几年在港流通人民币数量的预测使得前景看起来更加乐观。比如瑞银华宝公司的测算是，假定以后每年到港内地游客增长15％，并仍以每人消费法定携带金额的一半，即3000元，则到2005年可达到1570亿元的规模。9月初，中央宣布将居民出境携带外币的上限由原先的2000美元提高到5000美元。接着又宣布将可携带出境的人民币上限提升到2万元。另一方面，在CEPA协议下，香港从今年9月1日开始，允许广东四市、北京和上海居民以个人形式到港旅游，明年7月1日以后，则进一步向全广东省开放。这意味着到港内地游客可能会激增。香港旅游发展局就预测明年将有2000万内地人士访港。显然更大量的人民币正潜伏着准备涌入香港市场。事实上，人民币在香港已经成为“第二货币”。除了随处可见的找换店，很多商店、消费场所，包括一些以接待内地人士为主的低档酒店都可接受人民币。人民币在香港通过找换店、地下钱庄，以及部分中小银行也实现了变相的可自由兑换。汇丰银行湾仔支行的一位客户经理告诉记者，现在基本上所有的客户服务人员都会说普通话，因为前来咨询的客户大多以内地人为主。离岸中心还是结算中心“香港做人民币业务不可避免，”香港证监会中国事务部高级经理叶翔说。汇丰银行有限公司大中华地区经济研究及投资策略首席经济师梁兆基则表示香港做人民币业务跟中国的发展是一起的。“中国的发展没有到一个开放的地步，我们也不能做。”梁兆基并表示将来的发展要的是人民币业务，因为亚洲的龙头是中国，中国制造业融资的需求将会很多。香港银行业的竞争力在亚洲属佼佼者。经历了亚洲金融危机残酷洗礼后的香港银行业没有一家破产倒闭，说明其竞争力和经营水平是非常强的。摩根士丹利亚洲公司首席经