保险资金放行海外股市 .docVIP

保险资金放行海外股市 “敏感”的通知 6月17日，中国保监会网站上，一则重要的通知出现才几个小时便悄然撤下了。 被撤下的文章全称为《关于保险外汇资金投资境外股票有关问题的通知》，内容只有四点，主旨是宣布保险外汇资金可投资境外成熟资本市场证券交易所上市的股票，并列明了近期对于投资方式、品种、可用外汇额度、监管办法等的规定，全文不超过500字。 对此，道―琼斯通讯社、美联社等海外媒体在第一时间做出反应。而《通知》的主要起草部门――中国保监会资金监管部、国家外管局资本项目管理司，对记者的询问均予回避。 敏感的市场人士立刻指出，早在去年8月，保监会等有关部门曾发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，宣告对保险外汇资金海外投资正式开闸。比之彼时，今次《通知》进一步为保险公司拓宽了投资渠道，在购买银行存款、债券等方式之外，又增加了股权类投资。 《通知》从网站上消失后，保监会办公厅新闻处向媒体解释道，按计划还要出台一个实施细则，保监会希望“将两份文件统一对外公布”。对于届时文件内容是否会有所更改，新闻处表示目前尚无法置评。 与此同时，国内各保险公司已毫不迟疑地展开“热身活动”。《财经》获知，至今年6月底，保险业共有外汇资金97.75亿美元，据去年《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》的有关规定，其中合乎要求可进行海外投资的保险公司约有10家，共持有外汇资金约为60亿美元；据此次《通知》规定的限额，可用于海外股票投资的资金至多不超过6亿美元。 低调放行 《通知》的发布恰逢股权分置改革的敏感时期。也就在6月17日，中国证监会发布了《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》和《关于上市公司控股股东在股权分置改革后增持社会公众股份有关问题的通知》。 当天刚闭市，下午3点30分，证监会有关部门将第二批试点启动的通知传真给45家保荐机构，要求在两个指定时间段上报保荐上市公司股权分置改革的相关材料。也恰在此时，保监会《通知》从网站消失。 但消息还是不胫而走。当天下午，市场分析人士指出，尽管根据《通知》，目前只涉及保险公司的外汇资金，但其他机构投资者（比如基金等）也可能在随后获准进行此类交易；这可能引发人们对市场资金外流的担忧，进一步削弱股市人气，打压股票价格。这也可看做相当一部分内地证券业者的心态。 记者亦发现，在某些网站的BBS上，对《通知》的评论出现如“内惩股奸，外惩国贼”等激烈言辞。一证券机构资深研究人员对记者分析，《通知》撤下，主要是决策层担心在股权分置改革的关键时刻出现“添乱”。保监会有关人士也私下表示，此举有防止市场人士“恶意炒作”之意。 但是，这种“谨慎”反而凸现保监会“放行”之意已决。去年以来，国内保险行业保费收入总体下滑，尤其是投资业务连连失利，证券基金类投资浮亏面较大。随着三家最大的保险公司完成上市，全行业越来越重视利润率和财务能力的改善。故此有业内推测，《通知》此时出台与保险公司们的推动有关。 此前保监会发言人曾在公开场合表示，目前保险外汇资金运用主要存在两方面问题：一是保险外汇资金除少量同业拆借和购买境内外币债券，主要存放在境内商业银行，而国际金融市场投资品种丰富，保险公司尚无法借此分散投资风险；二是近年来境内外币存款利率不断下调，保险外汇资金运用收益率不断降低。 2004年以来，保监会拓宽保险企业投资渠道的努力一直没有停止，相关政策已酝酿多时，因此业内对《通知》的出台并不感意外。 试探性投资 根据保监会《通知》，保险外汇资金的投向是“中国企业在境外发行的股票”，这主要体现为H股。因此，香港市场也被看做投资新政策的最大受益者。6月17日当天，香港国企指数略有上涨。与内地市场的反应有所不同的，是香港市场普遍认为，此次放行股票投资的外汇额度较少。 有舆论认为，此次进一步放宽保险公司外汇资金投资境外，使得推出QDII（合格境内机构投资者机制）的行动又迈进了一步。但保险公司对此说法普遍表示警觉。 他们指出，此次可以境外运用的保险外汇资金并不涉及外汇兑换，与QDII完全是两码事；特别是这次投资于股市的资金与QDII投资于海外市场的资金是两个额度，不会侵占投资于A股的资金。 中国人保资产管理有限公司一位投资业务负责人分析，目前保险公司的外汇资产并不具备很强的兑换性和流动性。原因是保险公司的美元和人民币，都是根据相关的资产负债和资产配对的要求保留一定的外币币种，况且也需保留一定的外汇资金以备赔付之用；同样，保险公司的人民币资产也不能随意兑换成外币，因此整体不应对内地市场形成负面影响。 有消息称，此番《通知》出台，国家外汇管理局资本项目管理司亦多有参与。邹林司长不久前在公开场合指出，QDII的实施将务求两个“严格”：一是严