几个关键问题和部分答案.PDFVIP

公司研究 跟踪报告 推荐 洞庭水殖 （600257） 合理价格：4.30 当前价格：3.35元 水产养殖业 2006年 10月 29日 几个关键问题和部分答案 行业分析师 王义国 0755 投资要点: 10月 27日我们将洞庭水殖调研报告里的投资要点与投资者交 wangyiguo@ 流后，不少投资者对这家公司提出了一些问题，我们在这里将投资 者提出的问题归结为几个关键问题，并试图给予这些问题部分答 案。 1、投资小公司的目标是望着它长大，洞庭水殖能通过这一关 吗？ 公司水产品收入最近三年增长率平均为 28%，同时由于养殖 成本大幅上升，养殖主营利润趋于平稳增长，我们预计 06 年增长 52周股价表现 率只有 9%，07 年由于养殖密度提高和养殖产品优化增长率将回升 到 20%。公司房地产投资收益今年还是明年入帐虽不能确定，但此 收益给公司每股盈利带来的贡献仍较为巨大。 2、公司治理结构看上去有些问题，我们是否应回避这类公司； 或者说，公司股票折价多少才会吸引大家去投资？ 低风险投资 者有理由看不上这类治理结构有稍许问题的公司；但激进投资者将 会认真分析，只要股价相对公司价值有较大折让、公司治理缺陷渐 公司基本数据 进改善，公司业务向上发展，他们有可能从这类小公司中获取最大 收盘价（元） 3.35 投资利润。 流通股（万股）： 17,000 3、原来持仓者似乎在出货，我们进场后股价还能上涨吗？在 流通A股市值（亿元） 5.69 公司前景不明朗期间原来持仓者出货更多是从安全性考虑，并非从 资产负债率（9/30/06） 43.57% 投资价值考虑。 4、公司现在拥有的大湖和水库资源是否具有资源股的特点？ 我们认为，现在不是，但今后则是。 相关研究报告