第9 章 短期货币市场.pptVIP

第9章 货币市场 什么是货币市场 同业拆借市场 票据市场 短期债券与债券回购市场 货币市场基金 9.1 什么是货币市场 货币市场：金融工具期限在1年以内的交易市场 货币市场的特征 期限短、流动性高 风险和收益率都相对较低 批发性 参与者主要是机构和企业 9.2 同业拆借市场 定义：金融机构间的短期资金交易市场 同业拆借的特征 期限短 无抵押 同业拆借利率是金融市场的核心利率，反映整个金融市场的资金供求状况。 上海银行间同业拆放利率（Shibor） 9.3 票据市场 票据的种类 本票：出票人签发的、承诺在指定日期支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 汇票：出票人签发的、委托付款人在指定日期支付确定的金额给收款人或持票人的票据。可分为银行汇票和商业汇票 支票（现金支票和转账支票） 真实票据和融通票据 票据的交易 承兑 贴现、转贴现、再贴现、回购 问题：对银行来说，贴现与贷款有何不同？ 票据市场的功能 票据贴现额的计算 例1：客户拿一张面额100万元，剩余期限为90天的商业票据到银行贴现，如果贴现率为6%，那么应付给客户多少现金？ 解：贴现利息=100×6%×90/360=1.5 贴现额=100-1.5=98.5 问题：贴现业务中，银行的到期收益率等于贴现率吗？上面的例子中，到期收益率是多少？ 解：设到期收益率为i，则有： 所以 9.4 短期债券与债