商业性债权转股权法律研究-名著.pdfVIP

第一章　　债权转股权 的概念及 其在我 国的实践 第一节　　债权转股权 的概念及其类 型 债权转股权 （ ）是指通过将债权转换成 股权而消灭债务企业部分或全部债务 的行为 。债权转股权 的形式 是多种 多样 的。我们可 以根据各种形式债权转股权 的不 同将其划 分为 ：商业性债权转股权 、政策性债权转股权 、破产型债权转股 权 、收益型债权转股权 、国内债权转股权和 国际债权转股权等 。 一、商业性债权转股权和政策性债权转股权 根据债权转股权行为 的发生是 以市场为主导 ，还是 以政府为 主导 ，我们可 以将其划分为 ：商业性债权转股权和政策性债权转 股 权 。 商业性债权转股权是指 ：债权人与债务企业 ，为 了各 自的利 益 ，就两者之 间的债权债务 ，通过平等协商并依法将债权人对债 务企业之债权转换成债权人对债务企业持有 的一定数量 的股权 ， 从而消灭债务企业部分或全部债务 的民事法律行为 。 该定义对商业性债权转股权所做 的描述 ，说 明了商业性债权 转股权所具有 的四层含义 ：第一 ，商业性债权转股权是 民事法律 行为 ，是相关 民事主体 以设立 、变更或终止有关 民事权利义务为 目的， 以意思表 示 为要 素 ，依 法 产生 民事法 律 效 果 的行 为 ；第 二 ，商业性债权转股权相关 的民事主体是债权人和债务企业 ；第 三 ，商业性债权转股权行为 的内容是债权人与债务企业通过平等 协商并依法将债权人对债务企业之债权转换成债权人对债务企业 持有 的一定数量 的股权 ；第 四，商业性债权转股权行为 的结果是 债权人对债务企业持有一定数量 的股权 ，从而消灭 了债务企业部 分或全部债务 。 政策性债权转股权是指 ：政府为 了挽救 由于负债过重而 陷入 财务 困境 的债务企业 ，或者是为 了改善债务企业财务状况而实施 的，通过将债权人对债务企业之债权转换成债权人对债务企业持 有 的一定数量 的股权 的方式 ，消灭债务企业部分或全部债务 的政 策性安排 。 该定义对政策性债权转股权所做 的描述 ，说 明了政策性债权 转股权所具有 的四层含义 ：第一 ，政策性债权转股权是 以政府为 主导 的、为 了挽救 由于负债过重而 陷入财务 困境 的债务企业 ，或 者是为 了改善债务企业财务状况而实施 的政策性安排 ；第二 ，政 策性债权转股权相关 的主要 当事人是政府 、债权人和债务企业 ； 第 三 ，政 策性债权 转股 权 的 内容 是通 过政府 的组 织和 安排 ，将 债权人对 债务 企业 之债权 转换 成 债权 人对债 务 企业持有 的一 定 数量 的股 权 ；第 四，政 策 性债权 转股 权 行为 的结 果是债权人对 债 务企业 持有 一 定数量 的股权 ，从而 消 灭 了债 务 企业 部 分或全 部 债 务 。 政策性债权转股权主要发生在发展 中国家 ，尤其是债务负担 沉重的发展中国家和经济转轨 国家 。 世 纪 年代 ，智利 、巴 西 、 阿根 廷 等 许 多 南 美 洲 国家 都 实 行 过 政 策 性 债 权 转 股 权 。 年 以来 ，我 国实施 的债权转 股 权 ，大 多属 于政 策 性债权 转 股权 。比照上述政策性债权转股权 的定义 ，我 国发生 的政策性债 权 转 股权 ，更 具有 其 特 定 的含 义 。 中国共 产 党十 五 届 四中全 会 《关于 国有企业改革和发展若干重大 问题 的决定》提 出， “结合 国有银行集 中处理不 良资产 的改革 ，通过金融资产管理公司等方 式 ，对一部分产 品有市场 、发展有前景 ，由于负债过重而 陷入 困 境 的重点国有企业实行债转股 ，解决企业负债率过高的问题 ”。 这 是 中共 中央 召开 的专 门研 究 国有 企业 改革 和发展 问题 的会 议 上 ，第一次在一个全面系统地 阐述 国有企业改革和发展 的纲领性 文件 中正式提 出债权转股权 的概念和方案 。从这段文件 中可 以看 出，我 国实行政策性债权转股权主要是从 防范和化解金融风 险、 改善 国有企业 资产负债结构 的角度考虑 的。因此 ，我 国实行政策 性债权转股权 ，从一开始就具有独 自的特征 。 二、破产型债权转股权和收益型债权转股权