食品饮料行业肉制品天道酬勤,.PDFVIP

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2017-08-15 发布于上海
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食品饮料行业肉制品天道酬勤,.PDF

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HeaderTable_User 5017308 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833849 me 食品饮料行业肉制品：天道酬勤，“农夫式”企业再报告投资要点行业评级看好中性看淡 (维持) 国家/地区中国/A 股  中国消费全球一半的生猪产量，中国人每年消耗半头生猪。2011 年，中国行业食品饮料肉类产量为7950 万吨，猪肉消费量 5200 万吨以上，占全球一半。我国城报告发布日期 2012 年07 月06 日镇和农村居民猪肉消费量占畜禽肉的比重分别为59.71%和65.01% ，比重有所下降，但仍然较高，主要是与我国居民相对偏爱猪肉和烹饪偏好有关。行业表现  猪肉消费总量温和提高，但消费结构有待深入优化。我们认为中国猪肉消费食品饮料沪深300 总量上升空间相对有限，但猪肉消费结构存在的“四多四少”现象有待深入 12% 优化。根据《食品工业“十二五”发展规划》，到2015 年，我国肉类产量 0% 达到8500 万吨，我们预计未来几年我国猪肉产量将会有2%左右增长。 -12%  屠宰行业集中度提高，冷鲜肉是肉类消费的必然趋势之一。每年我国生猪屠宰量保持在6 亿头以上，定点屠宰率不到40% ，前四大屠宰企业集中度不足 -24% 10%，远低于成熟市场70%以上的水平，据我们测算屠宰领域市场容量达到 -36% 9165 亿元，利润总额和净利润分别为458 亿元和331 亿元。从历史数据看， 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 / / / / / / / / / / / /