美国证监会NRSRO 评级机构检查报告解读.PDF

2012 年1 月 美国证监会NRSRO 评级机构检查报告解读 中债资信专题报告 研究开发部 2011 年9 月30 日，美国证监会（SEC ）公布了关于NRSRO 陈代娣 电话：010 评级机构的首份检查报告，检查时间跨度为2009 年12 月1 邮件：chendaidi@ 日至2010 年8 月1 日。上述针对评级机构的检查是证监会 落实《多德佛兰克法案》要求，在报告制度、信息披露以及 杨勤宇 检查等方面加强对评级机构监管的具体体现。结合法案规定 电话：010 可知，对NRSRO 评级机构进行现场检查将成为常规工作，SEC 邮件：yangqinyu@ 每年将至少对NRSRO 机构进行一次检查，并就发现的问题发 朱雯杰 布年度报告。在首份检查报告中，美国证监会简要回顾了 电话：010 NRSRO 评级机构的法律监管框架，公布了评级机构最新的业 邮件：zhuwenjie@ 务数据，结合检查情况提出了NRSRO 机构存在的问题和整改 情况。报告中有以下八个方面值得关注： 一、首次披露了完整的NRSRO 评级机构监管法律框架 客户服务部 检查报告披露了截至目前最为全面的评级机构监管法 电话：010 邮件：cs@ 律框架（见表 1 ），对于市场及时了解监管动态，深入研究 评级行业监管政策具有重大意义。2006 年，美国参议院通 过《信用评级机构改革法案》，明确了SEC 对信用评级机构 中债资信评估有限责任公司是国内首家 进行注册和监管的权限。此后，SEC 逐步建立并完善了信用 采用投资人付费业务模式的新型信用评 级公司。中债资信将采用“为投资人服 评级机构的监管框架。2007 年 6 月，SEC 发布了《注册为 务、由投资人付费”的营运模式，并按 NRSRO 信用评级机构的监管规则》，内容涉及17g-1 到17g -6 照独立、客观、公正的原则为投资人提 等六方面规定。2009 年，SEC 进一步修订监管规则，增加评 供债券再评级、双评级等服务。 级方法和评级表现披露的透明度，限制NRSRO 机构从事特定 公司网站： 业务。2010 年7 月，美国发布《多德-弗兰克法案》，对NRSRO 电 话：010 评级机构的报告、披露和检查等方面作出规定，要求 SEC 地 址：北京市西城区金融大街28 号 采纳并制定配套措施。为此，SEC 补充制定17g-7 规则，落 院盈泰中心2 号楼6 层 实多德弗兰克法案。 美国证监会NRSRO 评级机构检查报告解读 表1 适用于NRSROs 的监管法律框架 条例 内容要点 Rule （1 ）评级机构在开展评级业务前须向SEC 申请成为NRSRO 机构，并填写 17g-1 NRSRO 表格；（2 ）定期注册，按期提交年度认证表格。（3）评级机构的 NRSRO 表格应当向公众公开。 Rule （1 ）规定了NRSRO 机构需要记录存档的经营信息；（2 ）规定了NRSRO 需 17g-2 要公开披露的历史评级数据。 Rule （1