企业集团财务公司风险治理前世今生.docVIP

企业集团财务公司风险治理前世今生【摘 要】自1987年我国第一家企业集团财务公司诞生至今，目前财务公司数量已超过130家，仅2011年一年就有21家新设财务公司。风险治理能力是金融机构的核心能力，金融机构的盈亏和生死往往取决于金融机构是否能够妥善治理风险。财务公司作为金融体系中的新生力量，对其风险治理问题的研究和和探讨将有助于提高财务公司风险治理的能力，使财务公司在集团内能有效提高整体资金使用效率，在整个金融体系中能持续稳定发展。 【关键词】企业集团财务公司；风险治理；内部控制；资金池 一、财务公司的发展历程 自1987年企业集团财务公司建立以来，财务公司在集团中的定位大致经历了四个阶段：（1）概念确立与试点探索阶段 （1987～1991年）。确立了企业集团可以组建财务公司的政策，财务公司的定位是为集团内部融通资金，外部建立金融往来的非银行金融机构，本阶段共批设了17家财务公司。（2）快速增长阶段（1991～1996年）。1992年中国人民银行等颁布了《国家试点企业集团建立财务公司的实施办法》，财务公司的定位是办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行金融机构，该阶段财务公司数量快速增长，风险积累较快，数量增加了44家。（3）整顿规范阶段（1996～2004年）。在经历了快速增长后，财务公司的风险也日益积累暴露，为了整顿和规范行业情况，中国人民银行作为主要的监管机构，出台了一系列的管理办法，并于2000年出台《企业集团财务公司管理办法》，该阶段财务公司的定位是支持集团企业技术改造、新产品开发及产品销售融资。在整顿规范阶断，一共新设18家，转制6家，整顿10家，解散1家，撤销1家。（4）定位调整阶段（2004年至今）。自财务公司建立以来，由于其功能定位与企业集团发展的实际需求存在偏差，业务范围与风险管理能力不相匹配造成实际风险，2004年，银监会颁布了《企业集团财务公司管理办法》，对财务公司在我国金融体系中的地位作用进行了重新的界定，将财务公司定位为以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。 二、财务公司的风险治理的挑战 大型企业设立财务公司已然成为一种必然趋势，然而，从2011年各财务公司的业绩表现来看，各家财务公司的业绩却参差不齐。2011年度，上汽集团财务公司为集团整体贡献营业收入17.08亿元，同比大增130.53％，贡献营业利润13.89亿元；在公司汽车制造业的利润率减少0.37个百分点的同时，公司的金融业利润率却高达81.32％，同比增加11.46个百分点。另一方面，2011年，42家财务公司共计参与了289次股票和债券发行，累计动用资金量接近1000亿元；其中有19家财务公司参与打新，投入27.52亿元，三个月锁定期浮亏7944万元，打新浮盈的只有五家，74％的财务公司浮亏。由于财务公司是一类特殊的金融机构，它的业务范围和服务对象都有严格界定，绝大多数业务都是关联交易，缺乏风险分散机制，其安全运营有赖于母公司的支持。对比2004年新《办法》和2000年旧《办法》，针对目前财务公司潜在金融风险日益突出的现状，新《办法》的一个突出特点就是多处体现了审慎经营的理念，不仅从申请人条件、机构市场准入、业务准入、从业人员市场准入等多个方面对财务公司的审慎经营、风险控制提出要求，而且对集团公司也提出了相关要求。因此，强化风险意识，加强风险防范，建立健全内部风险控制体系是今后财务公司稳健发展的前提。 （1）财务公司缺乏独立自主性。财务公司在大部分集团都属于从属地位，业务开展主要受制于集团公司，由于管理层缺乏深入的认识，对财务公司地位的不重视，导致财务公司只能被动地承担着资金调剂的职责，担当着集团“总出纳”的角色，而没有发挥集团“资金池”和“内部银行”的优势，作为一个独立的法人单位去主动管理和调剂资金。由于资金集中程度的限制，加上财务公司本身融资渠道的限制，集团内的资金资源得不到充分的利用，部分成员单位仍然存在大量的资金缺口，由于外部融资成本较高，增加了集团整体的融资费用。（2）财务公司的职能、地位缺乏制度保障和监督机制。由于资金集中管理削弱了集团内成员单位财务部门的资金调拨和管控权限，也降低了用资金管理权利寻租的可能性，因此，资金集中管理在推进过程中存在重重阻力。（3）财务公司专业人才不足或人员流动性偏高。财务公司所属的企业集团大多是央企或者大中型国有企业，其人员配置主要来源于集团或成员单位的财务部门，因而多数人员没有从事金融业务的经验和相关专业知识。另一方面，国企在工资待遇上与金融企业相比缺乏竞争优势，大锅饭的思想仍然存在，仰仗着集团的背景没有竞争意识和压力，又缺乏竞争激励机制和后备干部储备机制的保障，往往导致财务公司人员的经验和专业