日照银行贷款利率定价实践及改进策略实证研究.doc

日照银行贷款利率定价实践及改进策略实证研究［摘?摇要］利率定价事关金融机构经营盈利水平。与国外金融机构相比，我国金融机构利率定价水平尚存在较大差距。尤其是地方法人金融机构，其利率定价方式简单复制、转接的多，本土化、科学性以及可操作性强的少，已难以适应利率市场化不断深入的需要。本文以日照银行为样本，通过对其现行公司类客户利率定价机制的研究、探讨，进而提出优化改进方案模型。 ［关键词］利率定价　类贷款定价　率定价模型 随着我国利率市场化程度的逐渐提高，科学合理的定价对商业银行提高资金配置效率、降低利率风险，实现效益最大化和资本约束下可持续发展具有重要意义。自2004年1月1日人民银行扩大贷款利率浮动区间起，日照银行就开始研究贷款定价方法，并初步形成一套简单、易操作的办法。本文拟以公司类贷款利率定价为例，通过分析定价方法及构成要素、贷款定价理论及国外商业银行贷款利率定价方法，探讨影响贷款利率定价的主要因素和日照银行贷款利率定价中存在的问题，并提出改进和完善建议，以研究建立和完善我国城市商业银行利率定价机制的有效途径。 一、日照银行公司类贷款利率定价方法 当前，日照银行公司类贷款利率为：基准利率*（1+利率浮动幅度），其中，利率浮动幅度以“测评得分”方式确定，是利率定价的核心。定价模型公式：R=r×(1+ΔF)，ΔF：■x■■的对应赋值；限定条件：浮动上下限区间［-0.1,2.0］。其中：r为央行基准利率；x■为测算依据（客户评级、规模类型、存贷比、担保方式、结算收益）；f■为测算权重（20%、20%、30%、20%、10%）。 日照银行公司类贷款定价方式优点：指标设置简单，易操作；现有会计综合核算、信贷风险管理等信息系统能够充分支持。缺点：测算要素、分值设定过于简单、随意，科学性有待检验。为方便深入分析，现模拟该行最优、居中、最差九种企业客户，对基准利率上下浮动0.27个百分点的情景进行压力测试。 按照日照银行公司类贷款定价模型，设A+、A、A-代表最优、居中、最差企业， 分别满足定价测算依据的最高、中等、最低标准。其中，A类企业测算依据取值为数列中位数：A={■■，测算结果如下（过程略）： 表1　日照银行公司类贷款定价模型压力测试结果 该结果显示：日照银行公司类贷款利率定价对中小企业差别化响应较弱，大型企业客户利率上浮比重较高，与信贷营销实际不符。从定价模型看，主要原因是测算依据x■分值设定差距较小，计算结果得分x■■对应的■x■■密集分布，企业客户利率浮动幅度ΔF在同一标准区间。从模型理念看，主要是对影响因素考虑不周全，单一要素对利率定价影响程度有限，缺少更多的参考指标，定价模型科学性、可行性较低。 二、贷款定价理论与实践综述 有许多理论对决定利率的因素进行了专门阐述，如古典利率理论认为利率决定于储蓄与投资相互作用；凯恩斯流动性偏好利率理论认为决定利率的所有因素均为货币因素，与经济实体部门没有任何关系；可贷资金理论认为利率是由可贷资金供求关系决定，取决于商品市场和货币市场的共同均衡。由于可贷资金理论综合了前两种理论，并对凯恩斯“流动性偏好”利率理论的“纯货币分析”极端性进行了修正，是目前理论界广为接受的理论。由于社会资金供求不是单家商业银行所能掌控的，且利率仅决定着货币资金收益，不代表商业银行最终收益，因此，笔者认为，通过利率定价实现预期经营盈利目标，商业银行必需在经营成本（包括货币成本、经营费用）、信贷资金风险、预期盈利水平以及社会货币供求间寻求平衡，这是货币供求外部制约因素与银行预期经营目标约束共同作用的必然结果。 三、与国外银行相比日照银行贷款利率定价模式存在的问题 （1）贷款定价过于侧重风险要素。日照银行公司类贷款定价的5个测算依据中，4个为风险要素，唯一一个收益要素（结算收益）仅作参考指标，总权重10%，不考核时计入存贷比，都有时按3：3：3权重计算。没有筹资成本、资本成本、收益目标、资金供求以及通胀指标等关键要素，不能全面反映成本、风险、收益以及市场的对应关系。 （2）参照利率不是市场最优利率，对资产价格有一定扭曲作用。我国存贷款基准利率是种宏观调控工具，其形成机制并非市场化，不能完全体现借贷资金成本和应获得的社会平均利润水平。一方面，由于存款利率尚未市场化，存款基准利率定价明显偏低，在使存款资金成为银行争相抢夺的市场稀缺资料的同时，夸大了信贷部门的盈利水平。另方面，以贷款基准利率为基础确定贷款执行利率，往往导致市场资金供求信号失真，造成商业银行实际执行利率偏高或偏低，不利于利率手段在信贷市场营销中作用的充分发挥。 （3）分值设定未经量化处理，随意性大。就日照银行利率定价测算依据看，其指标的选取与权重赋值没有经过定量分析测算或参照权威依据，且浮动幅度仅是简单