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关于中山管信科技股份公司 挂牌申请文件的第一次反馈意见的回复 全国中小企业股份转让系统有限责任公司： 财通证券股份有限公司（以下简称“财通证券”、“主办券商”）作为中山管 信科技股份公司 （以下简称“管信科技”、“拟挂牌公司”或 “公司”）股票在全 国中小企业股份转让系统挂牌的主办券商，收到贵公司关于中山管信科技股份公 司在全国中小企业股份转让系统挂牌申请材料的反馈意见。财通证券会同拟挂牌 公司及相关中介机构进行了认真的研究和核查，就审核员所提出的问题进行了认 真落实，并在本回复的基础上，结合主办券商的督查审核机制，形成了反馈督查 报告。 除非另有说明或要求，本回复所用简称和相关用语与 《公开转让说明书》具 有相同含义，涉及对《公开转让说明书》修改的已用楷体加粗标明。 1 / 45 目录 一、公司特殊问题3 二、申报文件的相关问题40 2 / 45 一、公司特殊问题 1、公司报告期毛利率波动较大。（1）请公司结合市场行情和同 行业竞争对手发展状况，从公司的经营管理能力、产品市场竞争力与 结构、市场定位和营销策略、量价、客户等角度，详细分析公司的毛 利率变动的原因。（2）请公司说明当前毛利率水平是否稳定，是否会 对公司持续经营产生不利影响。（3）请主办券商、会计师核查公司的 收入与成本项目，并基于同行业和上下游产业情况细化比较分析公司 毛利率，就公司毛利率的真实性、合理性和可持续性，及是否存在调 节毛利率情况发表意见。 回复： （1）请公司结合市场行情和同行业竞争对手发展状况，从公司 的经营管理能力、产品市场竞争力与结构、市场定位和营销策略、量 价、客户等角度，详细分析公司的毛利率变动的原因。 1）市场行情和同行业竞争对手发展状况 近年来，全国电信行业整体上繁荣发展，业务收入稳步提升，总 体规模不断增大，电信业务量的增长带来了通信网络技术服务市场规 模的高速发展。2011 年，3G 网络进入规模化发展阶段，运营商对3G 网络的扩容建设进一步促进了行业的发展。到2014 年，我国通信网 络技术服务市场规模达到 1,516.60 亿元。2015 年2 月27 日，工业 和信息化部向中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司 发放 “LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（LTE FDD）”经营许可，这 3 / 45 意味着推动4G 技术在我国融合发展，促进信息消费并拉动投资增长， 并增加我国在全球第五代移动通信系统（5G）发展中的话语权。通信 行业将迎来新一轮的投资高峰，进而带动通信网络技术服务行业进入 新一轮的增长期，为通信网络技术服务行业带来新的发展契机。2015 年，我国通信网络技术服务市场规模已达到1,914.30 亿元。预计2016 年，我国通信网络技术服务市场规模将达到2,298.10 亿元。 目前，国内通信技术服务商市场格局中，中国通信服务股份有限 公司由于历史原因，其规模和市场份额处于领先地位。设备商、运营 商也占据着一部分市场份额。而独立的通信技术服务商除了少数起步 早、技术领先的企业外，大多数技术服务商的范围较窄，实力较弱、 规模较小，主要集中在个别省、市、地区，以本地服务为主，地域特 性显著，行业集中度较低。 2）公司的经营管理能力 公司自2003 年成立以来，一直致力于通信管线建设行业，十多 年来顺利完成多项工程，积累了丰富的行业经验，具有处理不同环境 下各类问题的能力，专业性强。同时，公司汇集了土木工程、财务、 人力资源管理等各类专业人才，核心管理人员学历高、行业经验丰富、 专业能力强。公司在经营过程中也培养了大量销售、管理、技术等复 合型人才，为向通信运营商提供专业化的、高质量的技术服务提供保 障。 3）公司产品市场竞争力、市场定位和营销策略 4 / 45 公司拥有中山市信息管道集约化建设特许经营权，负责全市信息 管道建设，在中山市信息管道建设行业中处于绝对领导地位；公司从 成立至今，一直致力于信息管道建设行业，十多年来顺利完