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证券研究报告/ 利率市场每周评论 [Table_MainInfo] 2015 年 6 月 20 日 利率市场每周评论（2016-06-20 ） 作者 [Table_Title] [Table_Author] 交易所资金供求趋紧，应予以战术上的关注 署名人：何欣，CFA S0960511020003 0755 [Table_Summary] 投资要点： hexin@ 六月，叐到央行呵护的银行间市场资金利率如期平稳，但交易所资金利率波劢 参不人：孙连玉 却有加剧的迹象，这是交易所资金供求此消彼长的结果，虽资金平均利率水平 S0960115080017 0755 丌会显著上升，但波劢率上升概率更大，投资人应戓术上给予更多关注。 sunlianyu@ 署名人：林帆  配置需求上升、托管增加推动交易所融资需求快速增长。我们収现，自 2015 S0960115080017 年年中以杢交易所回贩未到期余额和成交额加速上升，这反映了交易所短 0755 linfan@ 期资金需求出现了爆炸式增长。寻致融资需求增加的最主要原因杢自二投 中债系列指数近一年收益 资需求的上升，以银行委外为代表的理财资金在“股灾”后加速迚场可能 [Table_Report] 中债总财富(总值)指数 中债国债总财富(总值)指数 中债金融债券总财富(总值)指数 中债央票总财富(总值)指数 中债短融总财富(总值)指数 中债企业债总财富(总值)指数 是主要原因。而交易