《银行业的稳健与货币政策》金融知识指南.pdfVIP

第 1 页 引 言 查理士 恩诺克和约翰 格林 （ 年 月 日 日举行的第七届中央银行研讨会 ，聚集 了来 自 来个 国家的中央银行行长 、副行长和高级银行监督官员，代表着工 业经济体 、发展 中经济体和转轨经济体 。本届研讨会是 由基金学院和货 币与汇兑事务部联合主办的一系列研讨会 中的最近一次 。这些研讨会大 约每两年举行一次 ，为制订政策 的人们和高级从业人员提供 了一个聚会 场所 ，以讨论各 自负责领域 的经验和最新研究成果 。他们在制订和执行 货 币政策方面每天都面 临着挑战 。这些研讨会 ，有 的集 中讨论 中央银行 的一般性 问题 ，有 的则集 中讨论 中央银行关心的特定 问题 。本届研讨会 属于后面一类 。近些年来 ，银行业的稳健 问题已经是如此之普遍 ，从处理 这些 问题 的经验 中学到 的教训是如此之重要 ，以致于银行业 的稳健显然 值得选定为本届研讨会 的议题 。但是 ，研讨会如果不 同时注意到政策制 订者们在处理银行业稳健 问题时所处的更广泛 的经济环境 特别是部 门间和国家间 日益一体化这个环境 ，那么，研讨会的用处就会大大减少 。 国际货 币基金组织总裁米歇尔 康德苏在 向研讨会致 的开幕词 中指 出：金融市场 自由化 以及 由此 引起 的国际资本市场 的空前增长 简 言 之叫全球化 ，对货币政策的执行，更一般地说对宏观经济政策的执行，已 经产生了重大影响。资本配置更加 以市场为依据 ，从而提高了效率，这对 资本来源 国和资本接受 国都是有利 的。但与此 同时，随着资本流量水平 的提高，对在资本流量 中起中介作用的私营部门机构的要求也 日益增加 。 同样重要的是，对于在金融领域 ，在一般的货币政策领域，负责维持稳定 的公共机构 的相应要求也在增加 。 第一副总裁斯坦利 费舍从来龙去脉讲了处理这些挑战的重要性。 过去十年中，基金组织的成员国中间，经历了重大银行业 问题的远远超过 第 2 页 一半 ，影 响到了每一地理地 区的和处于所有经济发展水平 的国家 。直接 成本 通常 由政府财政承担 有 时超过 了国内生产总值 的 ；间 接成本则表现为经济增长减慢 ，通货膨胀上升 ，并常常出现汇率危机 。墨 西哥银行行长米格尔 曼恩思拉详细地论述 了墨西哥 年发生 的危 机 。参加研讨会的许多人都认为，这次危机敲响了警钟 ，使人们认识到了 银行业对于宏观经济是多么重要 。普遍 同意这样一个看法 ：虽然经济紧 急情况的大多数都不是由银行部门产生的，但银行越是薄弱，其他经济部 门的不利冲击越有可能造成银行业危机 。这种危机将加剧经济 的软弱无 力，克服经济疲软的困难就越大，代价就越高 。因此 ，为了保持当局的宏 观经济 目标 ，就有必要解决银行业稳健的问题 。解决银行稳健 问题 ，还必 须从 国际的高度着眼，因为全球化可能导致银行部 门的问题在 国际范围 内传播 。因此，处理银行业稳健的问题 ，还需要银行业标准的协调一致 ， 需要运用这些标准 的人们 的合作和协调 。国际清算银行行长安德鲁 克 罗克特突 出地讲到了在 目前这种全球化 的经济 中每天进行的金额极大 的 国际银行业务，并强调指出，处理银行业 问题 ，必须注意到它的国际影响， 这一点很重要 。 引言的其余部分是这样安排 的：下面几节概括 了研讨会上有关银行 业稳健的若干理论 问题，包括价格稳定与银行业稳健的相互影响；货币政 策的两个方面；确保稳健的银行体系的关键因素 ；银行业标准 ，特别是在 国际环境下，协调一致的必要性。然后 ，概括了各国