第四 国际资本流动.pptVIP

天津工程师范学院商贸系 李秀红 1、中国A公司出口100万匹丝绸到美国，价值890万美元 4、某甲有10万英镑，伦敦市场1英镑=1.5000/5200美元，纽约市场1英镑=1.5260/5500美元，甲在纽约卖出英镑，在伦敦卖出美元，赚取两地的差价。 7、国内的独资、合资、三资企业。 10、我国政府从国际货币基金组织贷款2000万美元 增加社会福利 分散风险 减少管制成本 改善国际收支 …… 外债负担指标是对外偿债能力的估计，反映当年还本付息额与经济实力的关系。 偿债率是指外债还本付息额占该国外汇总收入的比率，一般参照系数是20%。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 外债结构指标主要有种类结构、利率结构、期限结构和币种结构。 短期债务比率当年外债余额中，1年以下（含1年）短期债务所占的比率。参考系数为25%。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 三、国际债务危机 债务危机就是债务国不再具备还本付息的能力。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 1982年8月，墨西哥政府宣布它不能按期履行偿还外债义务。随后，一系列国家相继宣布其无力清偿外债，世界性的债务危机就此爆发了，并从急性危机演变为持续于整个20世纪80年代的慢性债务危机 第四节 国际资本流动与国际债务危机 四、国际债务危机的成因 外部因素 内部因素 第四节 国际资本流动与国际债务危机 80年代初以发达国家为主导的世界经济衰退 国际金融市场上美元利率和汇率的上浮 国际商业银行贷款政策的影响 外部因素 第四节 国际资本流动与国际债务危机 发展中国家的债务利率变动情况 在20世纪70年至80年代初，欧洲美元市场的资金迅速膨胀，国际金融市场以较低利率向发展中国家提供了大量的贷款。 国际商业银行贷款政策的影响 在1982年以后，国际贷款风险增大，国际商业银行随即大幅度减少了对发展中国家的贷款，这又加剧了发展中国家的资金周转困难。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长。 国内经济政策失误。 所借外债没有得到高效利用。 所借外债未形成合理的债务结构。 内部因素 第四节 国际资本流动与国际债务危机 20世纪70年代中期以后，许多发展中国家盲目地追求工业化和高速度，举借外债扩大投资规模，过高地估计了本国的生产能力和出口创汇能力。整个发展中国家的对外债务，在70年代初约为500亿美元，而到了80年代末已突破1000亿美元。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 不适当的汇率和外汇管制措施，造成了一系列的不良后果,如币值过高资金外逃。 在1981年前后，国际金融市场利率处于居高不下的状况下，债务国没有及时调高国内利率，致使国内储蓄减少、投资效率下降，助长了资金外逃。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 世界银行公布的17个重债国均出现债务短期化趋势，即短期债务比重迅速上升。如阿根廷等国在20世纪80年代初期的短期债务（借款期不超过1年）占所有外债的比重在30％左右，有的国家甚至高达40％以上。 ①债务期限结构不合理 债务结构问题 第四节 国际资本流动与国际债务危机 ②债务利率结构不合理 17个重债国的浮动利率债务的平均比重多在40％以上。 发展中国家的这一债务结构，意味着它极易受世界利率的改变而导致债务负担加重。 由于国际资金市场供求关系的变化，1982年发展中国家所承担的利率比1975年上浮了5个百分点，使债务国的利息支出迅速膨胀。 第四节 国际资本流动与国际债务危机 部分国家1980年至1981年的浮动利率负债比率 国 家 浮动利率负债比率  阿 根 廷 巴　　西 哥伦比亚 智　　利 墨 西 哥 秘　　鲁 委内瑞拉 整个拉美 58 64 39 58 73 28 81 64 第四节 国际资本流动与国际债务危机 按期限 按流动方向 按具体表现 国际 资本 流动 类型 第一节 国际资本流动的特点及主要分类 短期资本流动 长期资本流动 资本流出 资本流入 其他投资 证券投资 直接投资 贸易性资本流动 金融性资本流动 保值性资本流动 投机性资本流动 第一节 国际资本流动的特点及主要分类 按照动 机不同 关于短期资本的流动 指由国际贸易而引起的国际间资本转移。为结清国际贸易往来导致的债权与债务，货币资本就必然从一个国家和地区流向另一个国家和地区，从而形成贸易性资本流动。 这种资本流动，是最传统的短期资本流动方式，一般是从商品进口国流向商品出口国，带