第四长期筹资方式.pptVIP

第四章 长期筹资方式 引导案例 大伟所在的IT公司业务发展很快，营业额年增长率达到10%，急需增加资金，经测算资金缺口在2100万元左右，公司领导要求大伟制定筹集资金的预案。有关资料如下：　　１．公司现有资本情况：股本 900万元、资本公积 150万元、盈余公积 350万元、未分配利润 140万元、长期负债 2900万元。　　２．在证券市场上，大伟所在公司普通股每股高达26元，扣除发行费用，每股净价为24.5元。但是，若公司的资产负债率进一步提高，超过70%，则股价可能出现下跌。　 ３．公司尚有从银行取得贷款的能力，但是，银行认为该公司进一步提高资产负债率后，风险较大，要求贷款利率从6%提高到8％。　　假如你是大伟，你将怎样制定筹资预案呢？　　学习完本章和下一章的内容，你就会对上面的问题有一个明确的答案。 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的意义 （一）长期筹资概念：指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 （二）意义：维持一定的资本规模；稳定一定的供求关系和对外开展投资活动；调整资本结构的需要。 二、动机：设立性、扩张性、调整性、混合性 三、长期筹资的原则 合法性原则 效益性原则 合理性原则 及时性原则 四、长期筹资渠道 长期筹资渠道： 1.银行信贷资金； 2.其他金融机构资金； 3.其他法人资金； 4.民间资本； 5.国家财政资金； 6.企业自留资金； 7.国外和港澳台地区资本 五、长期筹资的类型 按资本来源的范围：内部筹资、外部筹资 按是否借助银行等金融机构：直接筹资、间接筹资 按资本属性：股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资 第二节 股权性筹资 一、注册资本制度 （一）注册资本含义 是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 发起设立方式成立的：注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额 募集方式设立的：注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额 （二）注册资本制度的模式 1.法定资本制。规定公司的实收资本必须等于注册资本，否则公司不得设立。一般规定公司注册资本的最低限额，并规定公司全体发起人或全体股东首次筹资额的最低比例，其余部分限期缴足，有的还规定货币资本出资的最低比例。 该制度对于注册资本规定较严格，其宗旨在于力图保护债权人的利益，维护公司经营的安全。 2.授权资本制。指公司在设立时，在公司章程中确定资本总额，但不要求股东一次全部缴足，只要缴付首次出资额即可。其余部分可授权董事会根据需要随时发行。 该制度允许实收资本与注册资本不一致，公司增减资本比较灵活。 3.折中资本制。是介于法定资本制和授权资本制之间的一种注册资本制度。该制度一般规定公司在设立时应明确资本总额，并规定首次出资额或出资比例以及缴足资本总额的最长期限。 该制度吸收了法定资本制和授权资本制的优点，一方面允许公司根据实际需要发行资本，以适应公司的经营需要；另一方面规定缴足资本的期限，有利于降低公司的经营风险。 二、投入资本筹资 是非股份制企业筹集股权资本的基本方 （一）投入资本筹资的主体和属性 1.含义。投入资本筹资指非股份制企业以协议等形式吸收国家、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。不以股票为媒介。 2.主体。包括个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公司。 （二）投入资本筹资的种类 1.按所形成股权资本的构成分为：筹集国家直接投资；筹集其他企业、单位等法人的直接投资；筹集本企业内部职工和城乡居民的直接投资；筹集外国投资者和港澳台地区投资者的直接投资。 2.按投资者的出资形式分：筹集现金投资、筹集非现金投资（筹集实物资产投资和筹集无形资产投资）。 （三）投入资本筹资的条件和要求 1.主体条件。应是非股份制企业。 2.需要要求。投资者的出资必须符合企业生产经营和科研开发的需要。 3.消化要求。所筹集的实物和无形资产，必须在技术上能够消化，企业经过努力在工艺、人员操作等方面能够适应。 （四）投入资本筹资的程序 1.确定投入资本筹资的数量。 2.选择投入资本筹资的具体形式。 3.签署决定、合同或协议等文件。 4.取得资本来源。 （五）筹集非现金投资的估价 1.筹集流动资产的估价。 1）对于材料、燃料、产成品等，采用现行市价法或重置成本法进行。 2）对于在制品、自制半成品，先按完工程度折算为产成品的约当量，再按产成品的估价法进行估价。 3）对于应收款项，应针对具体情况，采用合理的估价方法。 2.筹集固定资产的估价。 1）对于筹集的机器设备，一般采用重置成本法和现行市价法进行；对有独立生产能力的机器设备，亦可采用收益现值法估价。 2）对于房屋建筑物，可采用现行市价法并结合