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上 市 公 司 证券研究报告 电气设备与新能源行业 电气设备与新能源行业周报 2017 年第19 周 （5.2-5.5）: 2017.05.08 售电市场开始整合 全国首例售电公司被逐出市场案 行 投资评级：中性 业 研 究 摘要 报 告 上周，2017 年5 月第1 个交易周2017 年5 月2 日到5 月5 日，市场本 周已经是连续第4 周下跌，至5 月5 日上证指数收报3103.04 点。各个板块 中仅有家用电器一个微涨，28 个板块其它全部下跌。期间，上证综指跌1.64% ， 电气板块跌1.54% ，涨跌幅处于一级行业中游，表现一般，跑赢大盘0.1 个 百分点。子行业中上涨幅度较大的火电设备，计量仪表，下跌幅度较大的是 光伏设备和低压设备等。 开 源 证 这一周在电力行业方面，有一个醒目的消息是，全国首例售电公司被 券 逐出市场案。这给售电市场敲响了一个警钟。为什么这么说呢？目前，据公 证 券 开资料统计的，全国注册售电公司有近8000 多家，在电力交易中心公示出 研 究 来的有1000 多家，这么多的售电公司抢食售电市场，必然鱼龙混杂。而针 报 开源证券研究所 对售电市场来说，一个城市明显不可能承载这么多的售电公司。而在这一淘 告 分析师：夏正洲 汰，兼并，整合的过程中，哪些售电公司真正值得我们关注呢？其一，首先 SAC 执业证书编号： 那些具有国企背景的售电公司，俗话说 “背靠大树好乘凉”，这些具有大国 S0790514060001 企背景的售电公司，天然具备体制上的优势。其二，那些提前布局全国售电 Email: xiazhengzhou@ 联系电话：029 市场，有利于全国统一规范的综合性能源公司下设的售电公司，有可能更脱 颖而出。其三，那些具有高成长性，有园区资源，用户资源，或者有地方政 联系人： 任英杰 府合作的等各种地利的售电公司。总之，投资者还是要谨慎关注那些真正有 联系电话： 029 实力售电公司为佳。 Email ：renyingjie@ 开源证券股份有限公司 在新能源领域，本周一个值得注意的消息，国家能源局公布2017 年第 地址：西安市高新区锦业路1 号 一季度光伏发电建设和运行信息简况。其中，新增装机呈现集中式光伏电站 都市之门B 座5 层 降速和分布式光伏发电提速的态势。目前来说，近年来，随着光伏组件价格 成本的不断下降，2017 年光伏发电有望有个新的发展，但是其中也呈现出 分化态势，今年1 季度集中式光伏的下降和分布式光伏的提速，说明市场更 认同分布式光伏的前景。  风险提示：未来电力市场改革政策不如预期 请