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基 金 投 资 主摇编： 王国良 副主编：孙摇键 编写者：于摇雷摇潘摇晨摇乐摇嵘 上海科学技术文献出版社 序摇摇言 投资基金的蓬勃发展，是最近几年来国际金融市场的一个重 要现象和特征，比如发展最快的美国，共同基金的总数已超过了 愿园园园个，甚至超过了美国证券市场上挂牌的股票数量。投资基金 已经成为与养老基金、保险公司鼎足而立的三大机构投资者之一， 在金融市场中发挥着越来越重要的作用。 我国发展投资基金开始于圆园世纪愿园年代中，在以后的员园多 年时间里，我国陆续成立了苑缘个投资基金，发行面值苑园多亿元， 这就是所谓的“老基金”。这些老基金在当时作为一种新的探索， 限于当时的条件，在发展过程中不可避免地出现了一些问题，但它 们毕竟为我国投资基金的发展迈出了第一步，为我国投资基金业 积累了经验，培养了人才，也让更多的人对投资基金有了一个最初 的认识。 我国投资基金真正进入其黄金发展时期，是在员怨怨苑年员员月 员源日《证券投资基金管理暂行办法》出台之后。由于有了可以依 据的法规，新基金从成立到运作都较老基金更加规范，更加稳健， 更加成熟。至今，我国的投资基金已经有源猿个，规模达到愿园园亿 元左右，已经成为证券市场中一个不可忽视的力量。 投资基金是一种制度，一种机制，一种组织，也是一种投资工 具。这种投资工具有许多独特的地方，比如它是由具有投资经验 的专家进行管理，采用组合投资方式进行投资，操作稳健，交易成 本更低，有更充分的市场信息，等等。不论对机构投资者还是对广 大个人投资者，投资基金都是很好的投资选择。国外的养老计划 等许多机构把很大一部分资产用于购买投资基金，我国的保险公 司也是购买投资基金的主要力量，并都从中获得了令人满意的回 报。对许多个人投资者来讲，一方面由于没有更多的时间对金融 ·员· 市场和上市公司进行深入的研究，另一方面由于知识结构和信息 等原因，许多个人投资者自己进行股票操作的结果并不好，与其如 此，还不如把钱交给投资基金，既可以获取稳定的收益，也可以省 却许多麻烦。即使那些对自己很有信心的人，也同样可以把投资 基金作为其投资组合的一个组成部分，这样对于分散风险有很大 好处。进行基金投资时，还要注意不能将基金当作股票一样进行 炒作，要树立长期投资的观念，这样才能降低成本，获得更高的收 益。国外常常把投资基金称做“低维护投资”，也就是这个意思。 随着目前投资基金的蓬勃发展，关于投资基金的书籍也越来 越多，这些书籍对于投资基金知识的普及和投资基金理论的研究 起到了很好的作用，但由于投资领域的许多情况发展变化很快，有 关书籍在内容方面已显得比较陈旧。相比之下，本书有比较突出 的特点：一是书中加入了许多较新的内容，如开放式基金的运作， 投资基金的投资策略，买卖基金的策略等等；二是参与本书编写的 同志都已从事基金投资实践多年。主编王国良先生长期从事金融 工作，在银行、证券和保险方面均有多年的实际经营管理经验，历 任交通银行信托部副总经理、综合计划部总经理、中国太平洋保险 公司总经理，现任中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事长。 王国良先生不但有丰富的实践经验和很强的管理能力，而且在金 融、投资和证券理论等方面也有很深的造诣，对投资基金的研究也 颇有创见，并同时兼任复旦大学和上海交通大学金融、保险系的博 士生导师，西南财经大学兼职教授。副主编孙键先生从事金融工 作十余年，曾在交通银行从事债券投资，是当时我国最大的债券交 易专业人士，并在交通银行纽约分行从事国际金融业务四年，对国 内国际金融市场有深刻的了解，并善于将最新的金融理论与具体 实践相结合，现任太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用中心 副总经理。于雷先生是复旦大学经济学博士，从事金融理论研究 和实践工作多年，对金融理论和投资基金有较深的研究，现任太平 洋保险（集团）股份有限公司资金运用中心研究员。乐嵘先生在 中欧管理学院获得酝月粤，曾在国泰君安证券公司及上海国际信托 ·圆· 投资公司从事股票投资多年，有较强的实践经验和理论基础，现任 太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用中心基金经理。潘晨 先生从事基金投资工作多年，有较丰富的投资经验，现任太平洋保 险（集团）股份有限公司资金运用中心基金经理。因此本书既有 较强的理论性，同