合理选择入时机和入方式并长期持有.PDFVIP

1 专题研究 合理选择入市时机和入市方式，并长期持有 ——如何选择沪深 300 指数基金 要点： 沪深300 指数日益受到重视，而投资沪深 300 指数基金的热情也在升温。 沪深 300 指数基金采用指数化投资方式复制沪深 300 指数的业绩，是投资 A 股市场的一种 有效工具。 沪深 300 指数基金系统性风险较大，原因是股票仓位高且调整的空间较小，随市场变化的 波动相对其它股票型基金较大。 在投资沪深 300 指数基金时，首先要明确投资目的和投资标的，确定投资期限，并选择合 理入市时机和入市方式；然后综合不同沪深 300 指数基金的业绩基准差异和沪深 300 指数 基金的费用差别等因素，挑选合适的基金。 分析师 雍开伏 晨星(中国)研究中心 kiffenwitze.yong@ 免责条款：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩并不代表将来业绩。在任何情况下， 本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 专题研究 一、沪深300指数基金发行和申购规模概况 最近三年跟踪沪深 300 指数的基金在规模和数量方面都取得了快速的发 展。截止 2008 年 12 月 31，5 只沪深 300 指数基金份额达到了 723.87 亿份， 是 2006 年底 14.98 亿份的 48 倍；而数量也由 06 年底的 3 只迅速扩大到了目 前的 8 只。这表明沪深 300 指数日益受到重视，而投资沪深 300 指数基金的热 情也在升温。 沪深300 指数基金采用指数化投资方式复制沪深 300 指数的业绩，是投资 A 股市场的一种有效工具。在沪深两市的市场规模、估值水平、盈利水平、交 易特征等均存在较大差异的情况下，沪深300 指数作为跨市场指数，其样本覆 盖了沪深市场一半以上的市值，交易特征和财务特征均具有较好的市场代表性， 较全面地反映出整个 A 股市场的特征。另外，沪深 300 指数为跨市场指数投资 和衍生创新产品的开发创造了条件，具备很好的投资前景。目前市场有 8 只沪 深 300 指数基金：国泰沪深 300、嘉实沪深 300、广发沪深 300、大成沪深 300、 博时裕富、工银瑞信沪深 300、南方沪深 300 和鹏华沪深 300，其中最后三只 是最近新批基金。 表 1 沪深 300 指数基金历史业绩 今年以来 最近六月 最近一年 最近两年 最近三年 单位净值 年化回