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现代商贸工业 ModcrnBusin苍sTrade 2008年第8期 Aug，2008 Industry 企业财务预警研究综述 王睿莉 (西安石油大学经济管理学院，陕西西安710065) 摘要：财务预警方法是指借助企业财务指标和非财务指标体系来判别企业财务状况．在国外的研究中，它通常包括一元 判定模型、多元判定模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型、人工网络模型等类型，而以前3种类型为主。国内关于上市 公司财务预警方法的研究主要是借鉴国外的模型．总体上分为单模型研究方法和多模型比较研究方法。存在着方法单一、理论框 架不完善、模型适用条件不准确三个方面的主要缺陷，亟待在分行业研究和企业自身预警两个方面取得突破。 关键词：财务预警；财务指标；模型；研究 中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1672—3198(2008)08一0205—02 1 国外关于财务预警方法的研究 关于公司财务预警的研究在国外历史悠久．总体而 划分算法。递归划分算法兼具多变量模型的信息容量大和 言，运用于财务预警的方法可分为统计类和非统计类两大 单变量模型简洁的优点，同时，由于这种方法属于非参数研 类，详细的财务预警方法分类如图1所示。 究方法，从而避免了参数类研究方法的诸多缺陷．在RPA ’ 丽虿丽耵币了网 模型中可以选用非财务指标和定性指标，但复杂的分类树 计赉胁删^出l I非统汁恤州^让 结构可能引起样本的过度适应，预测风险高，因此分类树结 构宜简不宜繁，便于灵活应用。 单变五分析l l多变盆分析ll丰焦似类颅删，i7圭lI行为反映粪预测^泱ll案例仆 L5神经网络模型(NNS) 蚕国图目国陲【|塞【I重l 匡 测公司的财务危机的观点，并用了47家财务危机公司和47 雏 家健康公司检测模型的预测效果，拟和度达100％．神经网 络模型克服了选择模型函数形式的困难。同时运用神经网 络模型预测财务困境存在很多争议．因此综合起来看， 图l NNS是否全面优于计量经济模型很难评价。 1．1一元判别法 1．6其他非统计类财务预警方法 最早的财务预警研究是Fitzpatrick的单变量破产预测 其他非统计类财务预警方法还包括有专家系统法、实 研究。其后，美国学者Beaver提出了较为成熟的单一变量 验法、灾害理论、混沌系统理论、期权定价理论等等． 模型，又称一元判别模型。一元判别方法简单易行，然而此 后就很少出现专门的单变量研究． 1．2多元线性判别 ． ． Jr。指出灾害理论可以用来描述公司的破产并作了实证检 1968年，Ahnm首次使用了多元判定分析预测财务困 验，结果证明，在一定条件下，灾害理论能在公司发布公告 境．他对1946—1965年间对提出破产申请的33家公司和33 时预测