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外运发展（600270.SH）
中报点评|物流Ⅲ
证券研究报告
Tabl e_Title Table_Grade
外运发展（600270.SH） 公司评级 买入
当前价格 18.50 元
传统业务承压，跨境出口放量
前次评级 买入
Table_Summary
核心观点： 报告日期 2016-08-23
2016H 1 实现营业收入 21.93 亿元同增 6.83%，营业成本 20.14 亿元同增
7.41%，归母净利润4.88 亿元同增1.30%，扣非后归母净利4.46 亿元同减 Tabl e_Chart
相对市场表现
3.52%，EPS:0.5390 元/股同增 1.30%，扣非后EPS:0.4924 同减3.58%
外运发展 沪深300
贸易萎缩货代短期低迷，打造标准化运输产品将是未来看点
36%
全球贸易萎缩和航空运力的短息供需失衡导致公司货代出口“量价”两 17%
面承压，报告期内，公司实现代理总量20.55 万吨 （-1.72%），其中出口货 -2%
量9.18 万吨 （-0.65%）；进口货量11.37 万吨 （-2.57%）。由于进口货运及国 -21%
内货运等业务收入上升，
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