第六章长期投资决策课件.ppt

管 理 会 计 制作人：赵志华 第六章 长期投资决策 第一节 长期投资决策概述 第二节 关于长期投资项目的几个基本概念 第三节 现金流量 第四节 货币时间价值 第五节 投资决策指标 第六节 几种典型的长期投投资决策 第一节 长期投资决策概述 ☆ 投资及长期投资的含义 ☆ 长期投资的分类 ☆ 长期投资的基本特点 ☆ 长期投资决策及其特点 ☆ 长期投资决策的意义 一、投资及长期投资的含义 ☆狭义的投资是指企业向那些并非直接为本单位使用的财产项目投入资金，并以利息、使用费、股利或租金收入等形式获取收益，使得资金增值的行为。如购买其他企业的股票与债券，购买用于对外租赁的设备，等等。 ☆广义的投资则泛指企业投入财力，以期在未来一定期间内获取报酬或更多收益的活动。 二、长期投资的分类 三、长期投资决策的基本特点 ☆投入资金的数额多 ☆对企业影响的持续时间长 ☆资金回收的速度慢 ☆蒙受风险的可能性大 四、长期投资决策的意义 直接影响着企业未来长期效益和发展。较好的投资项目和投资时机将决定企业未来一段时间内较好的经营状况和经济效益；决策失误将会使企业长期蒙受巨大损失或将企业推上绝境。 第二节 关于长期投资项目的几个基本概念 ◇投资项目的含义 ◇投资项目的主体 ◇项目计算期的构成 ◇原始总投资与投资总额的构成 ◇投资项目的类型 ◇项目投资资金的投入方式 一、投资项目的含义 ◇项目投资决策的具体对象称为投资项目，简称为项目 二、投资项目的主体 ◇投资主体是具体投资行为的发出者。 ◇企业项目投资的直接投资主体就是企业本身 ◇投资项目的优劣应从投资企业角度从自有资金提供者和借入资金投资者的角度分析问题，提供有关信息。 三、项目计算期的构成 项目计算期(n) ＝建设期 + 生产经营期＝ s + p 【例1】项目计算期的计算 已知：企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。 要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。 (1)在建设起点投资，当年完工并投产。 (2)建设期为一年。 解：（1）项目计算期＝0+10＝10（年） （2）项目计算期＝1+10＝11（年） 四、原始总投资的构成 原始投资是企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而垫支的全部现实资金。包括建设投资和流动资金投资。 原始总投资=建设投资+流动资金投资 建设投资的构成内容 建设资金投资是在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资，包括固定资产投资、无形资产投资和其他投资三项内容。 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资 固定资产投资、无形资产投资及其他资产投资内容 固定资产投资是形成固定资产的费用，是项目用于购置或安装固定资产应当发生的投资。 固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息。 无形资产投资是项目用于取得无形资产发生的投资。 其他资产投资是建设资金中除固定资产投资和无形资产投资以外的投资，包括生产准备和和开办费用。 五、流动资金投资 六、投资项目的类型 新建项目 ◎单纯固定资产投资项目 ◎完整工业投资项目 ◎更新改造项目 七、项目投资的投入方式 一次投入 ◎在建设起点一次投入 ◎在建设期末一次投入 分次投入 ◎在建设期内分次投入 ◎在建设期和试产期分次投入 【例2】项目投资有关参数的计算 已知：企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资100万元，无形资产投资10万元。建设期为1年，建设期资本化利息为6万元，全部计入固定资产原值。投产第一年预计流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元；投产第二年预计流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元。 要求：计算该项目的下列指标： （1）固定资产原值； （2）流动资金投资额； （3）建设投资； （4）原始总投资； （5）投资总额； （6）指出流动资金投资的投资方式和在项目计算期内的投资时间。 解： (1）固定资产原值＝100+6＝106（万元） （2）投产第一年的流动资金需用额＝30－15＝15（万元） 首次流动资金投资＝15－0＝15（万元） 投产第二年的流动资金需用额＝40－20＝20（万元） 投产第二年的流动资金投资额＝20－15＝5（万元） 流动资金投资合计＝15+5＝20（万元） （3）建设投资＝100+10＝110（万元） （4）原始总投资＝110+20＝130（万元） （5）投资总额＝130+6＝136（万元） （6）该项目的流动资金分两次投入，第一次是在项目计算期的第2年年初投入的，第二次是在项目计算期的第3年年初投入的 第三节 现金流