中职中专第七章收益分配课件.pptVIP

例题： 1、该公司宣告发放20%的股票股利。 共发放股票股利2500*20%=500万股。 2、每股面值1元， 共分配利润500*1=500万元 3、未分配利润项目中500万元转移到股本中。 未分配利润减少至2000-500=1500万元 股本增加至2500+500=3000万元。 例题 分配股票股利后，股东权益各项目余额表： 例题 4、如果A股东在发放股票股利前： 持有江陵公司的普通股5000股， 那么他拥有的股权比例：5000÷250000=0.02% 收到股票股利后，持有股票的数量增加到6000股（5000+5000*20%） 拥有的股权比例6000÷3000000*0.02% 股票股利的意义： 股票股利不会导致公司净资产的变化，也不会导致每一位股东持股比例的变化，似乎并没有给股东带来直接收益。那为什么要采用股票股利？ （1）公司保留了现金，又可以给股东去的投资回报的感觉。 （2）股票股利往往预示着公司有较大的发展和成长。 （3）股东将股票股利出售，获得的资本利得相比现金股利有纳税上的好处。 任务四、股利分配日程安排 （一）预案公布日：董事会公布股利分派预案，召开股东大会。 （二）宣布日：股利分派预案经股东大会讨论通过后，正式公告。宣布每股支付的股利、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日期。 （三）股权登记日：在指定日期收盘前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司分派的股利。 （四）除息日：股票所有权和领取股利的权利的分离日。 （五）股利发放日：将股利正式发放给股东的日期。 例题： A公司2003年4月1日发布公告：本年度每股发放0.6元现金股利，本公司将于2003年4月24日将上述股利支付给已在2003年4月13日登记为我公司的人士,4月14日为除权除息日。 课堂小结： 制定股利分配方案应考虑的四个内容： 1、确定股利支付水平 2、选择股利政策 3、确定股利支付形式 4、安排股利支付日程 作业布置： 课后习题： 是非题5-12， 单选题5-7， 多选题4-8 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 课前思考 问题二： 既然可以当“铁公鸡”为什么还要分红？ 股利分配方案 股利分配方案就是要解决分不分配股利？分多少？怎么分？分什么？的问题。 股利分配方案 一、确定股利支付水平（分多少） 二、选择股利政策（怎么分） 三、确定股利支付形式（分什么） 四、股利分配日程安排 任务一、确定股利支付水平 P175 （一）实质上是确定“分”和“留”比例的问题。 股利支付水平通常用股利支付率来反映。 股利支付率= 例题 例题1：A公司2015年实现净利润500万元，当年发放股利200万元，求股利支付率？利润留存率？ 股利支付率+利润留存率=1 例题2：B公司2014年实现净利润800万元，利润留存率为40%，公司流通在外普通股200万股，求每股可分配股利？ （二）股利支付水平高低带给市场的信号 可能带给市场的信号 好信号 差信号 高股利支付率 低股利支付率 公司盈利较好， 未来业绩大幅增长 企业没有前景好 的投资项目 企业有前景看好 的投资项目 企业经营下滑， 未来出现衰退 （三）影响股利支付水平高低的因素 股利支付率的高低取决于对以下因素的权衡： 公司所处的成长周期，公司的投资机会，公司的筹资能力及资金成本，公司的资本结构，股利的信号传递功能，借款协议及法律限制，股东偏好，通货膨胀等因素。 法律因素 1、资本保全约束 2、资本积累约束 3、偿债能力约束 公司因素 1、现金流量 2、资产的流动性 3、盈利的稳定性 4、投资需求 5、筹资能力 6、筹资成本 7、股利政策惯性 8、其他因素 股东因素 1、控制权 2、稳定的收入 3、税赋 4、投资机会 债务契约与通货膨胀 1、债务契约 2、通过膨胀 判断： 以下情况公司应选择高股利支付率还是低股利支付率？ 1、公司手头有较好的投资机会； 2、公司的筹资能力较强； 3、股东有较好的外部投资机会； 4、市场处于通货膨胀时期。 任务二、选择股利政策 P171 股利支付率的高低、股利是否稳定、是否增长，都会向市场传递不同的信号，影响投资者对公司经营状况的判断。公司便要综合考虑各方面的因素，选择适合自身的股利政策。 （一）股利政策的含义 股利政策是指公司在法律允许的范围内是否发放股利、发放股利的数额和时机的方针及对策。 （二） 股利政策种类 目前，可供公司选择的股利政策主要有 ： 1、剩余股利政策 2、固定或稳定增长股利政策 3、固定股利支付率政策 4、低正常股利加额外股利政策 1、剩余股利政策 剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净利润首先满足公司的资金需求，如果还有剩余，则分派股利；如果没有剩余，则不