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第3章 经济效益评价基本方法课件
第3章 经济效益评价的基本方法;3.1 经济效益评价的基本原理;;3.1.2 经济效益评价指标体系3.1.3 经济效益的评价原则;;;3.2 经济效益评价中涉及到的主要经济要素;土地使用费
与项目建设有关的其它费用
与企业未来生产经营有关的费用;;流动资产;;; 例3.1:某机械设备的资产原值为12000元,折旧年限为5年,残值为500元,求按平均年限法的年折旧额。;;;;;3.3 经济效益的静态与动态评价指标;式中: K — 投资总额;
Bt — 第t年的收入; Ct — 第t年的支出; Tp — 投资回收期。
若投资项目每年的净收入相等:
Tp = K / NB + Tk
式中: NB — 年净收入; Tk — 项目建设期。;;
项目;静态投资回收期优缺点;;;;式中: NPV — 项目的净现值;
CIt — 第t期的净现金流入量;
COt — 第t期的净现金流出量;
i 0 — 基准折现率;
对于单个方案,NPV>0,方案可行;NPV<0,方案不可行。 多方案比选时,净现值越大的方案相对越优。; 例3.7: 某项目的各年现金流量如下表所示,试用净现值指标判断项目的经济性 (i 0 = 10%)。; 解:计算各年净现值:
NPV = -20-500(P/F,10%,1)-100(P/F,10%,2)
+150(P/F,10%,3)+ = 469.94 万元
;;年 份;
;;;;各方案的费用现值:
PCA = 200万元 + 60(P / A,10%,10)万元=568. 64 万元
PCB = 240万元 + 50(P / A,10%,10)万元=547. 2 万元
PCC = 300万元 + 35(P / A,10%,10)万元=515. 04 万元
各方案的费用年值:
ACA = 200(A / P,10%,10)万元 + 60万元=92. 55 万元
ACB = 240(A / P,10%,10)万元 + 50万元=89. 06 万元
ACC = 300(A / P,10%,10)万元 + 35万元=83. 82 万元
;;IRR的计算?;“试算内插法”求IRR的近似解:;; 例3.9 某项目净现金流量如下表所示。当基准折现率i。=
12%时,试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可
以接受。
;; IRR的经济涵义:在项目寿命期内,项目始终处于
“偿付” 投资的状况,而在寿命结束时,投资恰好被
完全收回。如表3.9 ;;;; 例3.12 某重型机械公司为一项工程提供一套大型设备,重
型机械公司承接该项目各年的净现金流量如表3. 13所示:基
准折现率i 0 =10%。试用收益率指标评价该项目是否可行。
; 解:该项目是一个非常规项目,其IRR方程有两个解
i 1=10. 2%,i 2=47. 3 %,
不能用IRR指标评价。
计算其ERR:
1900(1+10%)5 + 1000(1+10%)4 +2000(1+10%)
+ 6000 = 5000(1+ERR)3 + 5000(1+ERR)2
可解得: ERR=10. 1%, ERR>i 0,项目可接受。
;;;经济效益静态与动态评价指标;3.4 多方案的基本类型及比选方法;; 例3.15 现有A、B两个互斥方案,寿命相同,各年的现
金流量如表3.16所示、试评价选择方案(i 0 =12%)。
; 由方程式 :-20 + 5.8 (P / A,IRRA,10) = 0
-30 + 7.8 (P / A,IRRB,10) = 0
得: IRRA = 26.3 %, IRRB = 22.8 %; △NPVB-A=-10 + 2 (P / A,12%,10) = 1.3 万元
-10 + 2 (P / A,△IRR,10) = 0
得: △IRR = 15.0 %
由于 △NPVB-A >
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