财务管理 筹资管理06课件.pptVIP

财务管理第二篇 筹资管理;导读; 2007-2008年，公司得以在铁矿石价格和需求量波动的市场上，稳步运营，虽然公司的净利润与前几年相比有所下降。 那么，不同的股权筹资方式，其特点和作用是什么？进行股权筹资需要满足哪些条件？;*;筹资管理概述;效益性原则;企业筹资分类;2.按资金来源渠道分;3.按照是否通过金融机构分;【例·多选】下列属于直接筹资方式的有（ ） A.发行股票 B.发行债券 C.使用商业票据 D.长期借款;*;本章学习目标;主要内容;6.1 股票发行与上市;6.1.1 上市的意义; (2) 形象和声望 上市可以帮助公司获得声望和国际信任度。公司上市的宣传效应对于其产品和服务的营销非常有效。而且，受到更多的关注常常会促进新的商业或战略联盟的形成。 (3) 流动性增强 促进股权流通和转让 (4) 公司治理 决定上市的公司需要重新审查其管理结构和内部控制，内部规范和程序的建立以及对公司治理标准的坚持最终会使公司管理更好、更加成功。; (5) 价值重估 上市会使市场对于公司价值有重新的定位。 (6) 合并及收购 上市公司的股票市场和估值一旦建立，就具备了通过交易股票来收购其他公司的优势，上市也使其他公司更容易注意到本公司，并对与本公司的潜在的整合和战略关系进行评估。 (7) 退出战略和财富转移 公司股票所处的公开市场也为最初的投资者和所有者提供了流动性和退出战略。;2. 公司上市的不利因素;*; 1.股票发行条件 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。 股份公司上市一般都需经资格审查，符合一定标准，才有资格上市。; (1) 股份公司的上市标准; (2) 新设立股份有限公司申请公开发行股票应符合的条件 ① 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司； ② 公司的生产经营符合国家产业政策； ③ 发行的普通股限于一种；同次发行的股票，每股的发行条件、发行价格相同，同股同权； ④ 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%； ⑤ 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但是国家另有规定的除外；本次发行后，公司的股本总额不少于人民币5 000万元； ; ⑥ 持有股票面值人民币1 000元以上的股东不少于1 000人, 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%， 其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%； 公司拟发行的股本总额超过人民币四亿元的，中国证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不少于公司拟发行的股本总额的10%； ⑦ 发行人在近三年内没有重大违法行为，财务报表无虚假记载等； ⑧ 证券委规定的其他条件。; (3) 原有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的条件 除了要符合新设立股份有限公司申请公开发行股票的条件外，还要符合下列条件： ① 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比重不高于20%，但是证券委另有规定的除外； ② 近三年连续盈利。 ; (4) 增资发行的条件 增资发行是指上市公司以社会公开募集方式增资发行股份的行为。 除了需要满足前面所列的条件外，还要满足下列条件： ① 上市公司必须与控股股东在人员、资产财务上分开； ② 前一次发行的股份已募足，所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，或变更募集资金用途已履行法定程序，并且资金使用效果良好； ③ 距前一次公开发行股票的时间不少于12个月; ④ 公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，本次发行完成当年的净资产收益率不低于同期银行存款利率水平；且预测本次发行当年加权计算的净资产收益率不低于配股规定的净资产收益率水平，或与增发前基本相当； ⑤ 公司申报材料无虚假陈述，在最近三年内财务会计无虚假记载，进行了重大资产重组的公司应保证重组后的财务会计资料无虚假记载；;