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财务管理复习提纲;财务管理的内容;第一章 财务管理概述;第二章 财务报表分析;二、盈利能力比率分析;三、资产管理效率分析;四、偿债能力比率分析;2. 长期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。 主要包括利息保证倍数、资产负债率、股东权益比率、权益乘数和到期债务本息偿付比率等。 ;第三章 货币的时间价值和风险价值; 年金 年金的内涵 年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。 ;普通年金终值的计算公式为： 例：某人4年中每年年底存入银行10000元，按年复利，若存款利息率为8％，则第4年末该人能从银行共取走多少钱？ F＝A×（F/A, 8%, 4） ＝10000×4.506＝45060（元）; 偿债基金 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。 偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算。其计算公式为： ; 普通年金现值的计算 普通年金现值的计算是已知年金、利率和期数，求年金现值的计算，其计算公式为： 例：现在存入一笔钱，打算在以后4年中，每年年末得到1000元，假设年利息率为10％，现在应存入多少钱？ P＝A×（P/A, 10%,4） ＝1000×3.170＝3170 ; 年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A） 资本回收额是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。 它是年金现值的逆运算。其计算公式为： ;先付年金终值与现值的计算 先付年金又称为预付年金（A’），是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通年金的差别仅在于收付款的时间不同。 其终值与现值的计算公式分别为： ; 递延年金现值的计算 递延年金又称延期年金（A’’）是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。 其现值的计算公式如下： ; 永续年金现值的计算 永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终止的时间，即没有终???。 ;名义利率与有效利率 名义利率（nominal rate)通常是指以年为基础计算的利率。 有效利率(effective annual rate)是将名义利率按不同计息期调整后的利率。 例：本金1000元，投资5年，年利率为8％，每季度复利一次，则5年后的终值为多少？ EAR＝（1＋8％/4)4-1=8.24% F=1000(F/P,8.24%,5)=1486(元）; 标准离差率（变化系数） 标准差只能从绝对量的角度衡量风险的大小，但不能用于比较不同方案的风险程度，在这种情况下，可以通过标准离差率进行衡量。 标准离差率（CV）是指标准差与期望值的比 率。 计算公式如下： ; 风险衡量的计算步骤 ;第4章 风险和报酬 ——单项资产的风险和报酬; 投资组合收益率的确定 投资组合的收益率是投资组合中单项资产预期收益率的加权平均数。用公式表示如下： ;系统风险和非系统风险 ;投资组合的风险;系统风险的度量——β系数 （1）β系数的实质。Β系数是不可分散风险的指数，用来反映个别证券收益率的变动对于市场组合收益率变动的敏感性。利用它可以衡量不可分散风险的程度。 （2）β系数的确定。通常?系数不需投资者自己计算，而是由有关证券公司提供上市公司的?系数，以供投资者参考和使用。 ; 单个证券β系数的确定 组合中β系数的确定 组合的?系数是组合中各证券?系数的加权平均数。用公式表示如下：;某证券的期望收益率;第4章 债券估价和股票估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第一节 债券估价;第二节 股票估价;固定成长股票的价值 当g固定时，可简化为： 例：一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资最低报酬率为16％。预计ABC公司未来股利将稳定增长，增长率为12％。最近公司支付的股利为2元，计算该公司股票的内在价值。 ;第二节 股票估价;第二节 股票估价;第五章 净现值与其他投资准绳;第六章 资本性投资决策;CF0;项目现金流量（总结）;第四节 贴现现金流量分析的一些特殊情况; 第一节 现金和有价证券管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理重点：应收账款收帐政策决策; 企业销售量与信用期限之间的依存关系 通常，延