我国中小企业融资现状研究及对策探究.docVIP

我国中小企业融资现状研究及对策探究【摘 要】我国中小企业创造的GDP达60%以上，而占用的经济资源只有20%。当前，受国内国际各种因素的影响，中小企业发展举步维艰。必须改变资源配置的不平等的现状，扩大中小企业的融资渠道，助推中小企业健康发展。 【关键词】中小企业;融资;对策 由于受中国独特的体制、机制和政策等因素的制约，当前，我国中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题，尤其是在国际经济持续走软、全球能源及原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，加之国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。因此，扩大中小企业的融资渠道，完善金融体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。 一、我国中小企业融资难的现状分析 1、中小企业融资以内部为主。我国的中小企业大都发展于改革开放之际，起初的市场规模比较小，生产空间有限，企业的经营规模也偏小，产品的开发也不是很成熟，企业自身也不能承担高额的债务成本。因此，企业非常重视自身的资本积累，企业主一般不愿承担过度的负债经营。当企业需要扩大生产规模的时候，他们通常采取的方法是在企业内部进行融资，利用个人的原始积累、企业自身的盈余发展生产，因为这些资金不需要高额的偿还利息，不受时间的约束，使用也比较灵活，对企业来说这是一个很好的融资途径。 2、中小企业外部融资紧缺。中小企业外部融资紧缺的原因是多方面的，大致可从直接原因和间接原因两个主要方面分析。从直接原因看，我国的证券市场的准入门槛比较高。目前，我国资本市场的运作还不是很完善的，在运行过程中还存在着诸多的这样或那样的问题，对于中小企业来讲，很难从资本市场获得必要的融资。再从通过股票的方式获得融资的模式来看，沪申交易所是企业上市发行股票的唯一市场，但它们设置的门槛非常高，对规模小、经济实力弱的中小企业来说，根本不可能涉足。因为按照《公司法》和《证券法》的要求，上市公司的股本金额不得少于5000万元人民币，而且要求开业的时间在三年以上，并且每年都要获得盈利。按照我国目前中小企业的现状，平均每户的注册资本金只有80多万元人民币，对照上市的要求，他们根本没有上市发行股票的资格。债权融资也是国外企业通常的做法，但是，目前我国债券市场的发展与相对而言比较健全的股票市场的发展差距甚大，就是一些比较大的企业都难以在债券市场获得融资，中小企业就更不用谈了。因此，中小企业依靠发行股票和发行债券的方式来进行融资比较艰难，也不太现实。从间接的原因来看，商业银行借贷是我国中小企业进行融资的重要渠道，但是，我国的商业银行对中小企业进行贷款设置了种种限制条件，这使得中小企业通过向商业银行贷款进行融资受到阻碍。据统计，我国的中小企业创造了三分之一的国内生产总值、三分之二的工业增加值，创造了38%的出口创汇、四分之一的国家财政收入，但它们获得的银行贷款只占银行信贷总额的8%，这种现象是极不对等的。 3、中小企业通过民间借贷进行融资的方式比较普遍。在通过证券市场、证券市场等官方融资途径难以行通的情况下，中小企业把融资的目光转向了民间，其原因有二：一是与向银行贷款相比，民间借贷不需要抵押，即使需要担保，手续也比较简便，这使得中小企业更乐于通过这种方式获得融资；二是我国的国有商业银行借贷的目光主要集中在一些大企业上，向中小企业贷款很少纳入他们的视野，这也使得中小企业不得不向民间借贷。 二、我国中小企业融资困难的原因剖析 1、中小企业内部管理不完善。由于经济体制等方面的原因，我国的中小企业的产生发展或多或少经历了从公有经营到私有发展的过程，企业的内部管理带有着家族化的倾向，家庭主要成员以及关系密切的亲戚成了企业的主要管理人员，决断上独断专行，产权形式单一，产业规模较小，产品竞争力偏弱，抗风险能力低，在市场经济的大潮中容易被淘汰出局。这种模式不利于企业引进优秀的人才，不利于企业进行科学的决断；也正由于这种家族化管理的模式，企业的财务报告随意性比较大，企业各方面的透明度大大减弱，导致信用等级降低，不能够满足外部融资所需要的各项条件。鉴于此，国有银行方面对中小企业的发展信心也大大降低，为保证自身信贷资金的安全，降低评估成本，提高整体经济效益，不愿向中小企业发放相关贷款。 2、创业板的作用不能充分发挥。2004年5月，中小企业创业板在深圳交易所正式启动，这给中小企业的发展带来了新的发展机遇。因为中小企业创业板的启动，改变了单纯依赖银行进行贷款融资的格局，为中小企业的直接融资拓宽了渠道，提供了新的途径。然而，这种为中小企业融资新增加的方式并不能面对所有中小企业，只能对那些科技信息含量大、风险相对较小、回报率比较高的企业发挥作用；对于那些劳动力相对丰富、