物流供应链视角下中小企业资金周转优化探究.doc

物流供应链视角下中小企业资金周转优化探究中小企业是国家经济的重要组成部分，是一国经济体中最富生机活力的经济细胞。然而，长期以来在中小企业的繁荣背后，资金周转一直是困扰其进一步发展的难题。根据国际金融公司（IFC）的调查结果显示，我国中小企业融资问题在于其创业资金来源单一，主要依靠自筹。而中小物流企业要迎来再发展、再稳定等多个循环，一般需要经过创建、发展、稳定三个基础阶段。同时在企业前景难料、金融风险最大的创建初期，小企业对资金的需求量庞大且迫切，但鉴于风险最小化、利润最大化的原则，多数银行自然不愿扶持中小企业。目前来看，就此问题的解决方式有两种：一是签订延期支付的协议，通过与上下游企业达成延期支付的协议，延长付款时间缓解企业资金周转的压力；二是利用物流金融获取贷款，通过第三方物流企业的引入，以物流金融的方式为企业融资。 一、中小企业利用延期支付缓解资金压力 （一）延期支付的定义及作用　延期支付（Delay in Payments）广泛使用在商业活动中，是商业信贷（Trade Credit）最常见的一种形式，它是指供应商在货款支付期限方面给零售商开出的优惠，在期限内买方不需要支付贷款利息。而延期支付期限的周期，则根据购买商品的金额数量而定，一般情况下，为鼓励大量购买，延期支付期限与购买量、购买金额成正比。同时为了有效促进供应链各方的积极合作，提高各方利润、降低交易成本、削弱市场风险，减少反应时间，延期支付契约的合理性就显得尤为重要，只有这样才能获得更高的顾客满意度，达到供应链各方的“共赢”。根据大量数据证实：美国公司短期外部融资最重要的渠道就是短期商业信贷（Peterson，1997），同样的现象也发生在英国（Wilson，2002）。而延期支付的最主要动因就是商业竞争，企业采用各种手段扩大销售来获取更为强大市场经济力，最大程度的迎合市场竞争机制。 （二）延期支付政策确定　延期支付是企业为了扩大销售和盈利而进行的一项资金投放，成本产生也是必然的。因此，从收益成本的角度来看，政策的制定必须要求企业在收入与成本之间匹配，根据匹配的结果做出相应的决策。只有实行赊销政策所产生的收益大于所增加的成本，则可以选择延期支付来帮助企业增加销售量和盈利能力。反之，仅仅增加了销售量但是导致了整体利润的下降，则应该坚持原来的销售政策而不能选择延期支付策略。常用信用政策主要包括：信用期间、信用标准以及现金折扣政策。 （1）信用期间。信用期间即延期支付期限，是卖方对买方规定的从购货到付款之间的时间限定。信用期间确定的主要目的是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。信用期的延长会增加销售、应收账款、收账费用和坏账损失。因此，恰当的信用期就显得尤为重要。确定信用期时可对各信用期下收入成本费用的净增加额进行列表计算，然后选择净增加额最大的信用期。一般制定信用政策可选用上述信用期分析的方法，如要进行更精确的分析，需对销货增加引起存货增加而多占用的资金进一步考虑，以及分析现金折扣在信用期内提前付款造成在收入和成本方面的变化等。 （2）信用标准。信用标准是指要获得企业的交易信用顾客所应具备的条件，只有达到信用标准的顾客，才能享受企业的信用优惠。依照国际惯例，在对某一顾客的信用标准进行设定时，企业往往先要对他赖账的可能性进行评估，可以通过“五C”系统来进行。“五C”系统是五个评估顾客信用品质的指标，即：品质（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押（Collateral）和经济条件（Conditions）。 （3）现金折扣政策。现金折扣是在根据相应的比例要求对客户的全部货款的进行一定数额的优惠。其主要目的是为了鼓励买房为了享受现金优惠而提前付款，从而缩短企业的应收账款期，另外，一些视折扣为减价出售的买方将被现金折扣吸引前来购货，以扩大销售量。企业要将信用期间和现金折扣政策综合考虑。因为信用期间和现金折扣，对企业带来的影响都有可能是双向的，虽然现金折扣能够带来企业缩短收现期、增加销售数量的效果，但也能够降低企业的销售价格。因此，应当对折扣所能带来的收益与成本孰高孰低进行全面分析，抉择决断。 （三）延期支付分类　延期支付可分为两类。一类是一次性延期支付，也称为基于批量的延期支付（Lot size based delay in payments），指买方一次购买数量达到一定标准时，在延期支付期限上卖方给予的优惠。为鼓励一次性大量购买的买方行为，当购买量超过标准时，买方的购买量与得到的延期支付期限成正比。再进一步划分，此方式可分为全单位延期支付（all-units delay in payments）和累进制延期支付（incremental delay in payments）。全单位延期支付是指订货数量如果不小