专业中介服务助推创投行业发展.docVIP

专业中介服务助推创投行业发展作为创投行业的重要组成部分，投资银行、会计师事务所、律师事务所等中介服务机构是规范创业投资行为、保证投资过程顺利进行、确保创业资本处于良性循环状态的关键因素。 实践证明，近年来，中国创投行业中介服务机构在VC/PE行业以及境内外上市资本中发挥着举足轻重的作用。同时，社会亦充分认识到中介服务机构对创业投资行业发展的重要促进作用。中介服务机构不仅为投资双方创造交易接触条件，同时为交易双方顺利签约提供保障，有效地控制和分散了投资风险，提高了投资效益。 助力行业发展 为投资机构提供服务的中介机构是中国投资行业发展过程中不可或缺的。之所以中介机构能够成功扮演投资市场媒介的角色，是因为它们熟悉科技产业，善于通过设计、创立和运用适合科技产业发展特点的金融工具和手段，在项目与资本之间牵线搭桥，使企业能够获得足够的资金。同时，在保证投资者风险得到最大控制的前提下参与项目发展，分享企业的高增长果实，实现投资回报。 投资银行是中介服务机构最重要的组成部分之一。美国著名金融专家罗伯特·索贝尔曾说：“投资银行是华尔街的心脏，也是华尔街存在的最重要原因。”投资行业的健康发展离不开健全的资本市场和产权交易市场，因此，投资银行对投资行业发展的作用极为重要。 现如今，投资银行不再仅是战略顾问或者财务顾问，它们开始逐渐成为资金的供给者。投资银行参与投资的范围在逐年扩大，它们作为机构投资者参与VC/PE基金的发起，为GP提供资金；参与对投资企业的股权投资；作为投资合伙公司的委托人，为股权投资基金提供投资项目管理等服务。投资者一般通过IPO、收购兼并以及资产清算等方式退出，而这些退出方式都离不开投资银行的服务。尽管大部分投资银行开始采用“投资+投行”的运营模式，但主营业务仍然是投行服务，如担任准备上市企业的财务顾问和保荐人或者是股票发行的承销商。 会计师事务所是创业投资经营效益和财务风险的监督者。信息披露制度是创业投资有效运营的基础，注册会计师和审计师制度是信息披露制度规范化的必要保证。会计师事务所以审计监督职能为主，因此，一方面对创业投资机构的投资财务报表审计，并提交董事会，作为投资建议时的参考；另一方面对创业企业的财务状况审计，为投资机构评估企业提供依据。此外，会计师事务所能够为企业提供财务咨询服务，帮助企业解决各种财务问题，在企业上市前审计企业过往经营业绩并为公司重组提供意见。 律师事务所为创投行业提供法规保障。由于创业投资是高风险的商业活动，因此，如何运用法律手段保护创投机构和企业的合法权益显得尤为重要，这一职能需要律师机构参与实现。在创投行业发展过程中，专业律师要针对投资双方的具体情况提供投资契约和一系列法律文件，为投资进程的顺利进行提供制度保障。律师事务所不仅在投资机构投资过程中提供法律意见，同时，在创投机构退出时，还负责企业在IPO或者并购时的法律协议以及相关法律事务。 发展与风险并存 随着创投行业的兴起，国内不少中介机构纷纷涉足投资领域，极大地推动了创投行业的发展。然而，由于中介服务机构本身存在制度不健全和运营不规范等诸多问题，因此，也在一定程度上阻碍了创投行业的健康发展，可能对创投行业形成新风险。总体而言，中介机构体系不健全、服务质量不高、信用环境极差等问题在很大程度上制约了中国创投行业的发展。因此，中介服务机构必须对服务对象进行客观、公正和科学的评价。否则，创投行业会因为信息失真或弄虚作假而形成无效市场，影响正常的社会经济活动，带来不可估量的社会风险和经济损失。 近几年服务于创投行业的中介机构数量大幅增加，但其自身运营机制尚不健全。只要有中介服务机构的执照，都可以开展创投服务业务，但市场上并没有一家专门从事创投业务的机构。中介服务机构在人员、资金和管理等方面缺乏独立性，这势必影响其执业过程中的公正性。 除了自身机制不健全，国内中介服务机构还缺乏规范的行业管理法规。对从业人员制定法律法规以及资格公示是规范中介服务机构的重要方法。通过法规规范,能够使从业人员接受社会公众监督,加强和规范从业人员的行为；通过资格公示,投资者可以了解到从业人员的基本信息,从而达到保护自身合法权益的目的。 股权投资是一项充满风险与技巧的工作，对中介服务人员的要求很高，在诸如企业无形资产评估、会计核算、投资风险合约设计与安排等方面都需要很强的专业技巧。目前，国内在股权投资行业从事相关中介服务的人员，大部分都缺乏与股权投资相关的专业技能，很难在投资过程中发表独立建议和意见，往往处于配角地位，因此，他们出具的财务报告、评估报告等重要文件的真实性也大打折扣。 尽管中介服务机构能够为创投机构提供技术认证、资产评估、起草投资协议、提供退出模式设计等服务，但缺乏对机构自身的评估，造成一些中介机构从自身经济利益