公司相互持股的法律问题研究(1).pdfVIP

指导小组成员名单 段匡 教授 胡鸿高 教授 王全弟 教授 第二节 相互持股的比例限制…………………………………………………．．1O 第三节 限制相互持股的表决权………………………………………………．11 第四节 消息披露制度………………………………………………………11 第三章 日本相互持股的发展历史……………………………………………………13 第一节 战前日本的股份所有情况……………………………………………．13 第二节 战后日本相互持股的发展……………………………………………14 第三节 日本相互持股的最新变化……………………………………………17 第四章相互持股效应的理论分析…………………………………………………21 第一节 相互持股的产业组织效应…………………………………………．21 第二节 相互持股对公司治理的影响………………………………………。24 第三节 相互持股导致公司资本虚增…………………………………………27 第四节 导致关联交易和证券市场的非理性繁荣…………………………．．28 第五章我国相互持股的现状和应对措施…………………………………………．．29 第一节 我国相互持股现状………………………………………………………29 第二节 我国关于相互持股的立法现状………………………………………30 第三节 对相互持股现象的规制………………………………………………．．33 结语…………………………………………………………………………………………………………．35 注释…………………………………………………………………………………．37 参考文献…………………………………………………………………………………45 后记………………………………………………………………………………………49 中文摘要 公司相互持股是指公司之间相互持有对方一定比例的股票。从相关数据来看， 相互持股已经成为较为普遍的商业现象。而相互持股是一个复杂的经济活动，对经 济发展存在着正效应和负效应两个方面。法律对该商业活动的规制目标是最大化其 对经济的正面效应以及最大可能的限制其负面效应。基于上述写作目的，全文共分 为五章对该问题进行探讨。 第一章对本文的研究对象做出了界定，厘定了相互持股的概念、法律性质和分 类，为下面章节的论述划定了研究范围和提供逻辑起点。 在第二章中，笔者着重考察了国外相关的立法例，并对规制方法进行了分类， 分析各种规制方法如何将相互持股限制在最有利于经济发展的范围之内。 在接下来的两章中，笔者着重从历史和理论分析两个角度来观察和分析相互持 股现象。相互持股现象最早出现在日本，而日本与我国在经济模式、文化特征等许 多方面存在一定的相似之处，故考察相互持股在日本的发展过程并且对影响其发展 的各种因素进行分析有助于我们从历史的角度来理解相互持股现象，从而有助于我 们设计出适合我国国情的法律规制模式。另外一个角度是从理论分析的视角展开， 包括产业组织、公司治理、公司资本和证券市场非理性繁荣等视角，每一个视角向 我们展示了相互持股正负效应产生的微观机制。正是建立在上述基础之上，我们方 可使得相互持股正效应的产生过程通畅，同时切断或者限制负效应产生的途径，最 终实现对经济发展的推动作用。 本文的第五章着重回答如何对我国的相互持股现象进行规制。我国的公司发展 有着显著的特点，国有股的问题使得相互持股更加复杂。在解决国有股减持问题上 与相互持股制度存在着怎样的互动关系，在这个过程中相互持股又扮演着怎样的角 色，这不仅仅是一个理论问题，更是一个实践性问题。笔者对此问题提出了自己的 看法和解决方案，即针对不同类型的相互持股采用限制持股比例的方法。 关键词： 相互持股 正负效应 持股比例限制 中图分类号：D913．99 ABSTRACT The of is issuesof is cross-shareholding，which topicmypaperlegal