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股票简称：广东榕泰 股票代码：600589 广东榕泰实业股份有限公司 （住所：广东省揭阳市榕城区新兴东二路1 号） 公开发行2012 年公司债券 募集说明书摘要 保荐人、主承销商、债券受托管理人： 中信证券股份有限公司 （住所：广东省深圳市福田区中心三路8 号卓越时代广场（二期）北座） 2013 年1 月22 日 声明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包 括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网 站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资 决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同。 2 重大事项提示 一、本公司本期债券评级为AA 级；本期债券上市前，本公司最近一期末的 净资产为 19.84 亿元（截至2012 年6 月30 日合并报表中股东权益合计数）；本 期债券上市前，本公司2009 年度、2010 年度和2011 年度合并报表中归属于母 公司所有者的净利润分别为1.09 亿元、1.31 亿元和0.85 亿元，最近三个会计年 度实现的年均可分配利润为 1.08 亿元（2009 年、2010 年及2011 年合并报表中 归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5 倍。 本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境 变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，债券的投资 价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者 持有的债券价值具有一定的不确定性。 三、受国际经济环境动荡和国内经济结构调整、经济增速放缓的影响，公司 业绩出现波动。2009 年度、2010 年度和 2011 年度，公司实现营业收入分别为 131,286.28 万元、160,252.90 万元和 132,353.27 万元，分别较上年同期增长 15.44%、22.06%和-17.41%；2009 年度、2010 年度和2011 年度，公司实现净利 润分别为10,879.76 万元、13,084.13 万元和8,508.42 万元，分别较上年同期增长 -5.32%、20.26%和-34.97% 。2012 年1-6 月，公司实现营业收入58,594.50 万元， 较上年同期下降11.98%；实现净利润9,099.42 万元，较上年同期增长46.39% ， 由于公司于2012 年上半年完成了对揭阳中泰发展有限公司股权的出售，实现收 益49,302,608.78 元，使得公司2012 年1-6 月净利润较上年同期大幅增长46.39% ， 剔除股权出售收益的影响后，公司净利润较上年同期下降约8.84%。未来全球经 济若未出现复苏或者复苏缓慢，将继续给公司经营业绩带来不利的影响。 四、化工原材料行业增长缓慢，公司单一的业务结构面临一定的市场替代风 险。2011 年度，公司主要产品 ML 氨基复合材料、苯酐、二辛酯和甲醛毛利率 分别为 25.34%、-0.10%、0.17%和-46.66% ，除公司核心产品ML 氨基复合材料 外，其余产品毛利率都较低甚至出现亏损。近年来，经济形势风云变幻，化工原 材料行业的增速放缓对公司相对单一的业务模式提出了挑战。公司前期已经投入 3 建设太阳能模块项目工程，有望拓宽公司的业务模式，但如果公司未能开发出新 的盈利产品，公司未来的经营业绩可能因业务模式单一而受到不利影响。 五、本公司近三年末流动比率、速动比率及 EBITDA 利息保障倍数等偿债 能力指标整体呈缓