中国航空技术国际控股有限公司2013年度第一期短期融资券.PDF

中国航空技术国际控股有限公司 2013年度第一期短期融资券发行方案 中国航空技术国际控股有限公司（以下简称“发行人”）的 短期融资券已向中国银行间市场交易商协会注册。中国农业银行 股份有限公司（以下简称“农业银行”）为本次短期融资券发行 的主承销商和簿记建档管理人，平安银行股份有限公司（以下简 称“平安银行”）为本期发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融资 工具的相关规定及自律规则，发行人与簿记管理人将本次发行 的具体发行方案披露如下： 一、发行方式的决策过程及依据 本期短期融资券拟采取簿记建档的发行方式。选择簿记发 行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟 的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实 践看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多 数都采取簿记建档的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建档过 程中承销团成员的申购订单，其最终发行利率根据承销团的投 标结果而定，承销团成员在簿记投标过程中体现出的竞争和博 弈能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好， 投资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、簿记建档工作遵循着公开透明、集体决策的原则，对于 承销团成员的申购单主承销商都将存档留存，主承销商关于 债券配售过程都留有备份以备查验。主承销商簿记建档由承 销团队对定价过程采取集体决策的方式，根据承销团成员投 标情况，拟定初始分配结果，在第三方进行监督的情况下， 由承销团队报承销部门审批，最终确定配售结果。 因此，经发行人有权机构审议通过，决定采用簿记建档 方式发行。发行人和主承销商承诺严格按照主管部门对簿记 建档的相关要求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所 有内容公司法人均已知悉。 二、簿记建档的相关安排 本期债券经发行人与簿记管理人协商,决定采用簿记建档 方式发行 （一）发行时间安排 具体参见本期短期融资券发行公告。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价申购时间截止后，簿记管理人将全部 合规申购单按申购利率由低到高逐一排列，取募满簿记建档总 额对应的申购利率作为最终发行利率。 2、认购不足的定价簿记建档中，如出现全部合规申购额小 于簿记建档总额的情况，则采取以下措施： （1 ）提高利率区间再次簿记，并在规定时间内完成。 （2 ）启动主承销商余额包销机制。 （三）配售原则 本期债券簿记建档按照投标人所报收益率由低而高的顺序 中标，直至满足发行总额为止，各机构配售额度为实际中标额 度。边际中标的配售额原则上根据边际投标量比例计算确定， 同时可根据投标机构的实际需求、综合实力等因素进行合理调 整。为确保簿记建档公开透明，簿记建档管理人对配售过程采 取集体决策，簿记建档配售由簿记建档管理人承销部门进行操 作，风险管理部门进行监督。 （四）关于申购、缴款不足的应急处置安排 如遇到宏观政策或市场环境发生剧变等不可抗力情况，造 成申购不足，簿记建档管理人将积极与发行人和投资人沟通， 在保护投资人、发行人合法权利情况下，择机选择履行包销程 序，或取消本次发行、择机再发行。 如遇到缴款不足情况，将由主承销商先行垫资，其后按照 分销协议约定内容追究相关投资人责任。 三、风险与对策 本期短期融资券的发行人、主承销商、联席主承销商、簿 记管理人等面临多种风险。相关机构的行政负责人已知悉本次 簿记发行可能涉及的风险并已采取相应措施。 （一）违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件，签署各方 均应严格遵守，如出现任何一方单方面违约，其余各方将面临 违约 风险。 应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严格 规定了相关主体的违约责任，相关主体协议文本进行存档备查， 一旦发生相关主体的违约行为，被违约方可按照协议约定主张 自身合法权利。同时，在本期债务融资工具发行过程中，相关 主体之间实施最大限度的信息沟通机制，尽可能降低因信息不 对称造成单方