绿地集团低息发行公司债.pdfVIP

CAPIT 焉奏_ 绿地集团低息发行公司债 以“控规模、优结构、降成本”为导向开展融资工作，控制负债总额、优化融资 结构及成本 露风险时表示，2012年末、2013年末计在香港发行27亿美元、15亿人民币债 和2014年末，公司合并口径资产负债券，综合融资成本约4．7％；2015年9月 绿翟麓妻姜薹 率分别为87．14％、88．76％和87．97％； 顺利启动30亿美元中期票据的第二次发 剔除预收账款后的资产负债率分别为 行，私募发行3亿美元2年期定息债券， 80．58％、84．87％、84．52％，整体来看债券票面利率4．3％。但在国内资本市场 公司各期末的资产负债率基本保持稳 来说，这是其借壳登陆国内资本市场之 定，但负债水平较高，且其近三年及一 后的首次发债行为。 期末(截止2015年6月30日)，负债总额 根据募集说明书显示，此次债券评 呈持续增长趋势，分别为21，177，689．77级机构联合信用评定的主体信用等级为 3 07．4 万元、33，02，3 4万元、 AAA，评定公司债券的信用等级也为 44，772，750．1l万元和47，348，991．53万AAA。根据评级报告显示，绿地集团最 元，随着规模扩大，负债总额持续增 近三年因在境内发行其他债券和债务融 长。从长远看，虽大批优质项目的开发 资工具而进行资信评级的主体级别均为 和土地储备将会对公司的盈利能力提供 AAA，因此债券评级与本期债券主体评 较好的保障，但是短期内可能会降低公 级一致。 司财务结构的稳健程度，同时可能会提 高公司对外融资的依赖程度。 打通多样化融资渠道 此次融资第一期100亿元债券资金 市场表示，与银行贷款这种间接 中，拟使用20亿元用于偿还公司债务， 融资方式相比，公司债券作为一种资 剩余部分用于补充公司流动资金，包括 本市场直接融资品种，具有一定的成 工程支付款和销售费用等。 本优势，同时考虑到评级机构给予公 绿地方面表示，虽然此次发债使得 司和本期债券的信用评级较高，参考 资产负债率将有所上升，但利用财务杠 目前二级市场上交易的以及近期发行 杆能力大大加强，公司债务结构将得到 的可比债券，本期债券利率水平较大 大幅优化。 幅度低于境内同期限人民币贷款利 优化财务结构 就绿地而言，其利用境外融资平台 率。 根据募集说明书，绿地集团在披 开展融资早已驾轻就熟，例如2014年累 绿地方面表示，2015年公司直接融