第5章 银广夏公司案例 [兼容模式].pdf

2010-10-11 1、弥天大谎——中国安然事件 银广夏公司全称为广夏（银川）实业股份有 限公司，现证券简称为ST银广夏（000557）。 1994年6月上市的银广夏公司，曾因其骄人的 银广夏公司案例银广夏公司案例 业绩和诱人的前景被称为业绩和诱人的前景被称为 ““中国第一蓝筹中国第一蓝筹 股”。 2 1、弥天大谎——中国安然事件 2、疑点  （1）利润率高达46%（2000年），而深沪两市农 2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷 业类、中草药类和葡萄酿酒类上市公司的利润率 阱”一文，银广夏虚构财务报表事件曝光。 鲜有超过20%的。 专家意见认为，天津广夏出口德国诚信贸易  （2）如果天津广夏宣称的出口属实，按照我国 公司的为“不可能的产量、不可能的价格、 税法，应办理几千万的出口退税，但年报里根本 不可能的产品”。以天津广夏萃取设备的产 找不到出口退税的项目。2000年公司工业生产性 能，即使通宵达旦运作，也生产不出所宣称 的收入形成毛利5.43亿元，按17%税率计算，公 的数量；天津广夏萃取产品出口价格高到近 司应当计交的增值税至少为9231万元，但公司披 乎荒谬；对德出口合同中的某些产品，根本 露2000年年末应交增值税余额为负数，不但不欠， 不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。 而且还没有抵扣完。 3 4 2、疑点 2、疑点  （3）公司2000年销售收入与应收账款保持大体  （5）原材料购买批量很大，都是整数吨位， 比例的同步增长，货币资金和应收账款合计与短 一次购买上千吨桂皮、生姜，整个厂区恐怕 期借款也保持大体比例的同步增长，考虑到公司 都盛不下，而库房、工艺不许外人察看。 当年销售及资金回笼并不理想当年销售及资金回笼并不理想，，显然公司希望以显然公司希望以  （（66 ））萃取萃取技术技术高温高压高耗电高温高压高耗电，，但水电费但水电费 巨额货币资金的囤积来显示销售及回款情况。 1999年仅20万元，2000年仅70万元。  （4）签下总金额达60亿元合同的德国诚信公司 （Fedelity Trading GmBH）只与银广夏单向联  （7）1998年及之前的财务资料全部神秘“消 系，据称为一家百年老店，但事实上却是注册资 失”。 本仅为10万马克的一家小型贸易公司。 5 6 1