第四章金融市场4 1.pptVIP

* * 第四章 金融市场 “就短期而言，股市是个情绪化的 投票机器，但就长期而言，它却是个 准确无比的天平。“ ------本杰明.格雷厄姆 [股神“巴菲特”的老师，著有投资经典 名著《证券分析》] 股神“巴菲特”---当今世界首富 [详见本章书后的阅读材料] 本章目录 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 金融衍生产品（工具）市场 教学要求： 1、掌握金融市场的含义、构成要素 、功能，了解金融市场的不同分类 。 2、理解货币市场的概念、特征、掌 握货币市场的运作。 3、理解资本市场的概念、特征，掌 握股票市场、债券市场和投资基金的运作 4、理解不同种类金融衍生品市场， 重点掌握期货和期权市场。 第一节 金融市场概述 一、金融市场含义： 二、金融市场构成要素： 三、金融市场分类 ： 四、金融市场功能： 五、金融市场发展趋势： 一、金融市场含义： （一）含义 在经济系统中引导资金流向，使得资金 由盈余部门向短缺部门转移的市场。[属于生 产要素市场] （二）一般分：广义与狭义两类 广义金融市场： 泛指一切融通资金的活动， 也包括狭义金融市场在内。[直接融资和间接融资] 狭义金融市场： 限定在以有价证券为金融工 具的交易活动范围内。 （三）资金运作流程： 直接融资与间接融资 1、直接融资与间接融资的概念： 直接融资（通过经纪人和交易商）： 货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，券商、经纪人等中间人只是牵线搭桥并收取佣金。 [如下图] 间接融资： 资金盈余方向短缺方转移资金通过金融 中介组织以存贷款方式进行。 2、各自的优缺点比较 间接融资的优点：信息优势、规模效 应、成本低、风险降到最低、流动性高 直接融资的优点：不受期限约束、市 场约束企业合理资金配置、加速资本积累 二、金融市场的构成要素 1、金融市场主体 ：指市场交易活动的参与者 2、金融市场客体：交易对象 3、交易组织形式： 4、金融监管机构： 5、中介服务机构 6、金融市场价格 1、金融市场主体（参与者） 个人与家庭，企业、政府、金融机构、中央银行 资金短缺者： 筹资者、金融商品的出售者或发行者 工商企业是最大的需求者、政府团体 、金融 机构、家庭个人 资金有余者：投资者、金融商品的认购者 机构投资者（投资基金、企业公司等法人组 织、综合类 证券公司、其它机构投资者） 个人投资者 2、金融市场客体：即交易对象 也即金融工具 ，指借以进行金融交易的工具，供 市场买卖的对象。 包括：直接金融工具与间接金融工具 直接金融工具：公司债券、商业票据 、股票等 间接金融工具：金融债券、银行汇票、可转让存 单等 3、交易组织形式： 指金融市场主体与客体建立联系并得 以进行资金供求交易的方式的交易采用的 方式: 集中交易；交易所 分散交易；柜台交易 无形交易；借助电脑与网络 4、金融监管机构： 专设机构：央行、“三会” 自律性机构： 5、中介服务机构 参与金融市场活动，但非金融市场主体 如：证券公司[券商或者“投资银行”] 律师事物所；会计事物所 6、金融市场价格 市场行情和利率 三、金融市场的类型 （一）按金融工具期限分：资本市场和货币市场 货币市场，指交易期限在一年以内的短期金融市场。 　 资本市场，指交易期限在一年以上的长期金融市场。 （二）按交易中资金交割时间的不