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investRatingChange.sa 173833674 me 海绵城市 ——城镇化去旧迎新，千亿市场已定，万亿市场可期 城镇化去旧迎新，海绵城市助力加油 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 传统城市开发建设多采用 “重地上轻地下、重建设轻管理” 模式，过去三年内我 行业 环保 国有超过300 个城市遭遇内涝，建设海绵城市可以实现雨水资源的有效利用，一 报告发布日期 2015 年10 月13 日 定程度上缓解水资源短缺问题。海绵城市核心理念是“低影响开发“，本质上指 在城市建设过程中，尽量模拟原有的自然生态水循环模式，削峰补枯，在场地开 行业表现 发过程中采用源头、分散式措施维持场地开发前的水文特征，维持场地开发前后 环保 沪深300 水文特征不变。 124% 海绵城市：千亿市场已定，万亿市场可期 83% 2015 年4 月，财政部、住房城乡建设部、水利部公布国家首批16 个海绵城市建 41% 设试点城市名单。根据《关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》， 0% 试点城市2015 年到2017 年拟投资金额将达到 1300 亿元左右，平均每个城市投 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 -41% 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 资83 亿元。假定过去三年内出现内涝的300 多个城市中一半需要建设改造，按 / / / / / / / / / / / 4 4 4 5 5 5 5 5 5 5 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 深 照每个海绵城市 83 亿元投资额估算，总共拉动投资有望超过 1.2 万亿元。海绵 度 城市建设投资既是补旧债，又是启新程，在当下中国经济面临下行压力的情况下， 资料来源：WIND 这种类型的基础设施建设投资将受到政府格外重视，后续政策支持力度有望不断 报 超预期。 告 投资建议与投资标的 海绵城市建设是系统工程，从规划设计施工到运营维护涉及到多部门多领域，多 个领域将由此受益。 我们建议前期关注城市规划类企业，中期关注市政施工、园林