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我国商业银行跨国并购财务绩效实证探究内容摘要：本文在对我国商业银行跨国并购历程进行分析的基础上，探讨了我国商业银行跨国并购的模式和存在的问题，在此基础上引出我国商业银行跨国并购的财务绩效评估，借助于spss16.0软件，对我国2007年跨国并购金额较大的三家银行（工商银行，民生银行，建设银行）2007-2010年的相关财务数据进行了因子分析，并在此基础上进行综合评价。 关键词：财务绩效 跨国并购 因子 在经济全球化和全球并购浪潮的背景下，我国银行业不断地使用并购方式开拓国际市场。我国银行在20世纪80年代开始尝试跨国并购，且商业银行海外并购交易日趋频繁。但我国商业银行跨国并购这一历程仍处于探索阶段。国内外学者对发生海外并购事件行为的企业财务绩效进行了大量研究，结论却始终不一，有的认为海外并购改善了财务绩效，有的认为海外并购财务绩效短期内没有得到改善而长期发展态势良好，有的则认为短期内改善了企业财务绩效而长期却是降低了。 本文基于2007年进行跨国并购的三家商业银行：中国工商银行，民生银行，中国建设银行，以其2007-2010年四年的相关财务数据为基础，试图提取商业银行跨国并购后财务状况的主要影响因子，并研究我国商业银行进行跨国并购后财务绩效的变化情况，为我国商业银行“走出去”战略提供指导性建议。 本文主要采取会计指标法，该方法主要使用会计报表数据，以反映企业盈利能力，抗风险能力，成长能力，资本运营能力等方面的财务绩效指标为评价标准。本文主体实证部分，主要使用SPSS16.0，对中国工商银行，民生银行，中国建设银行的2007-2010年度的7个财务指标进行因子分析。试图提取财务指标的共同因子以期达到简化分析的目的。并进行因子旋转分析，试图得出具有现实意义的因子。最后进行综合评分，得出各个商业银行不同年份的综合财务绩效变化情况。 我国商业银行跨国并购的理论研究 （一）我国企业跨国并购历程 我国商业银行在经过一系列改革创新之后取得了显著的成绩。随着我国金融市场的逐步开放，国内商业银行进入了全面开放的时代，境外银行纷纷在中国抢占市场的同时，我国商业银行也逐步走出国门进行跨国并购。 我国商业银行进行跨国并购大致可分为三个阶段。第一阶段发生在我国改革开放的初期。主要是引入外资，吸收存款，发放外汇贷款和办理国际结算业务。第二阶段主要是通过开展国际上的金融合作从而大幅提高外币资产比重，并在全球金融市场上筹资融资，将本土的金融服务向境外延伸。第三阶段属于我国商业银行跨国并购的真正实施阶段，主要标志是建立了遍布全球的分支机构，客户群也扩展到了国外。 （二）我国商业银行跨国并购模式 本文所指的跨国并购包括跨国兼并和跨国收购。我国商业银行并购模式主要有三种：一是直接并购，二是在境外设立子公司，三是直接参股当地银行。 直接并购模式下，为并购方快速进入该区域赢得时间。主要有如下特点：第一，可以省去向当地政府申请开行、选址等费用；第二，不受当地政府对外资银行机构设立和业务范围的监管的限制；第三，可直接改造利用被收购方已成熟的完备的运作体制和人才库；第四，学习被收购方的先进经营管理经验。 在境外设立分支机构主要适用于在长期规划中没有找到合适的并购对象的商业银行。东道国一般对无论是分行还是子公司，都按照子公司监管。其有如下主要特点：第一，在境外直接设分行困难多，申办周期长；第二，在境外直接设分行费用成本高，盈利困难。 直接参股当地银行的并购模式下，两国可通过参股银行进行业务合作，促进两国的贸易，投资往来的融资以及结算。其主要有如下特点：参股双方实现一定的互补性，进而实现双赢的局面。 （三）我国商业银行进行跨国并购存在的问题 跨国经营是银行业共同的战略目标，但各银行要根据自身的市场定位和现有资源，制定不同的国际化发展战略。在进行实质性拓展海外市场时，要根据东道国的外资准入管制、业务限制监管要求、客户资源等情况，选择新建投资或者跨国并购。我国银行业的跨国并购仅处在起步阶段主要还存在以下问题： 第一，并购以大型国有商业银行为主。我国参与全球并购的主要是工商银行，建设银行等资本实力雄厚的大型商业银行。第二，并购规模还不够大。西方发达国家的银行的并购规模高达上百亿，而我国商业银行的并购规模还相差甚远。第三，我国商业银行并购大多属于简单外延式并购。 （四）我国商业银行跨国并购财务绩效 从理论上来讲，并购可以实现规模经济，范围经济和市场效率等良性效应，从而创造价值。国际银行业的并购十分活跃，银行规模越来越大。如果中资银行不加快并购的力度，面对外资银行的频繁并购，中资银行就会在国际市场上越来越被动。 银行跨国并购的有利财务效用主要表现在：第一，税赋效应：通过不同企