会计稳健性对薪酬业绩敏感性的影响研究.PDFVIP

第16卷第4期 河海大学学报(哲学社会科学版) 2014年12月 DOI:10.3876/ j.issn.1671 4970.2014.04.015 会计稳健性对薪酬业绩敏感性的影响研究 ———来自民营房地产上市公司的经验证据 郭吉涛,姜钰羡 (齐鲁工业大学商学院,山东济南摇 250353) 摘摇 要:以会计稳健性为视角,选取57家民营房地产上市公司2009-2013年年报数据,运用分组回 归和面板数据回归分析方法进行实证研究。 结果显示,以资产净利率和每股收益度量的高业绩组 的高管薪酬与企业业绩正相关,而以营业利润率度量的高管薪酬与企业业绩负相关;以3种指标度 量的低业绩组的高管薪酬与企业业绩的相关性均不显著。 房地产企业的会计稳健性对薪酬业绩敏 感性具有一定的调节作用,能提高高管薪酬对以营业利润率和每股收益度量的企业业绩的敏感性, 但是降低了高管薪酬对以资产净利率度量的企业业绩的敏感性。 关键词:会计稳健性;高管薪酬;企业业绩;房地产上市公司 中图分类号:F235郾91摇 摇 摇 文献标志码:A摇 摇 摇 文章编号:1671 4970(2014)04 0068 06 最快的行业之一,市场化程度日益提高,但产业集中 一、引摇 言 度偏低。 激烈的市场竞争推动了企业对人才的争 会计稳健性在会计实务中一直被视为反映会计 夺,使行业人才处于不稳定的状态。 近年来房地产 信息质量的重要指标,也是有效公司治理的替代机 业“高管天价薪酬冶的报道屡见不鲜,这种现象究竟 制。 然而稳健性原则要求低估资产而高估负债,导 是由于房地产业真实的高利润所造成的,还是股东 致以后会计期间财务业绩的高估即利润的反转,易 为留住人才减少代理成本的权宜之计,抑或是高管 成为管理者盈余操纵的手段。 国际会计准则理事会 出于私利利用会计政策选择进行盈余操纵的结果, 认为这一结果与决策有用性会计目标和谨慎性会计 这些问题值得深入研究。 基于此,本文选取民营房 原则不一致,因而规定自2010年起不再将稳健性作 地产企业为样本,研究高管薪酬与企业业绩的相关 为会计信息的质量特征。 而中国会计制度经历了4 性,以及中国企业中的会计稳健性能否提高薪酬业 次重大变革,逐步强化了稳健性原则的运用。 那么 绩敏感性,最后依据结论提出建议。 一个亟待解决的问题是,会计稳健性在中国企业中 二、文献回顾与研究假设 是否发挥了应有的作用,对高管薪酬业绩又有怎样 的影响呢? 1. 国内外文献综述 一方面公司契约是对会计稳健性产生原因最 [1] 会计稳健性的概念是由Watts 首次提出的,其 早、最成熟的解释,然而薪酬契约的制定可能产生两 主旨是不高估资产和收益,不低估负债和费用。 种相反的效果:薪酬契约如果符合最优契约理论和 [2] Basu 将稳健性定义为会计盈余对经济损失的反应 激励理论,使高管满意自己的薪酬,就能激励高管提 [1] 速度要快于经济收益。