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请务必阅读正文后的免责声明1天胶周报
天胶周报
天胶周报 一周市场综述： 0222 本周沪胶延续高位震荡的走势，尽管日胶突破了持续三个多月的
大型三角形整理区间，但受到人民币升值加快的负面影响，沪胶与日
中信建投期货
胶比价持续走低，沪胶未能形成向上突破。从近期持仓量的变化看，
研究发展部 天胶缺乏新增资金的介入，总持仓始终无法突破10万手的水平。
杨军 虽然本周国际原油价格大幅上涨并创出了新高，天胶基本面也继
023 续维持利多的格局，但是由于2008年全球天胶总体上供过于求，市场
对短期季节性上涨的参与程度相比其他基本面更好的商品来说明显较
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低，即使日胶市场基金再度增持了多头，但净多头水平也未达到去年
年中的水平。
从基本面看，东南亚天胶停割期将持续到4月中下旬，未来两个月
中天胶供应将继续呈现偏紧的局面。从1月份中国天胶进口量来看，同
比增幅仍在两位数的水平，表明中国天胶消费依然较为强劲。得益于
中期基本面的支持，笔者认为沪胶未来两周仍可能出现补涨的行情。
从时间上看，目前805合约正在进入向807合约移仓的过程中，预
计当主力移仓结束后，突破行情有望展开。
技术面上，沪胶807合约短期虽受制于前期高点25400一线的阻力，
但强势格局未有改变，一旦在量价配合下再度突破上述阻力，新的涨
势就将展开。
预计下周沪胶有望进一步尝试向上突破。
相关天胶市场动态：
1、全球主要期货市场20080222）
品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 持仓变化
日胶807 合约 306 322 303 316 +11 +12868
沪胶805 合约 23660 24990 23655 24580 +775 -3034
新（RSS3）803 278.25 286.5 278.25 285.5 +9 -260
泰（RSS3）809 90.5 93.5 90.45 92.4 +1.9 +174
日胶单位：日元/公斤；
沪胶单位：人民币元/吨；
新加坡三号烟片胶单位：美分/公斤；
泰国三号烟片胶单位：泰国铢/公斤；
2、中橡网5 号标胶现货挂单价格
时间 平均价 挂单量 现货升贴水
22757 1231 -748
22776 1393 -714
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天胶周报
2008020 22841 1201
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