高分红机会下的投资.pdfVIP

迅嘉机构内参 - 金融工程研究 [2009.12.24] 关注高分红预期下的投资机会 章 辉 徐莉莉 86-22-2845 1977 86-22-2845 1659 cemabh@163.com xulilink@ 核心观点： 考察历史的分红情况，我们发现： 当年的分红额与前一年的每股收益、每股公积金与每股未分配利润的关 2010 年高分红/送转预期的股票： 系显著，与其他变量关系不明显。 近三年平均 股票简称 分红比例 一般而言，每股收益、每股公积金与每股未分配利润越高，可能的分红 现代投资 51.02% 额就越高；另外，历史的分红比例(分红比例是指分红额占未分配利润的 新安股份 20.55% 百分比)越高，可能的分红额也越高。 龙净环保 19.95% 王府井 76.06% 根据 09 年三季报的每股收益、每股公积金、每股未分配利润以及 06 扬农化工 14.59% 年至 08 年的分红比例给所有 A 股评分，我们认为，评分越高的上市公 片仔癀 54.36% 司，2010 年的分红预期越高。 青岛啤酒 36.95% 青岛海尔 30.17% 同样，高送转的股票与高分红的股票特征类似，但特征不如高分红股票 南京高科 27.78% 明显。每股收益、每股公积金与每股未分配利润越高的股票实现高送转 广百股份 19.38% 的可能性也越大。而且，从历史经验来看，股本较小的股票高送转的可 中材国际 34.44% 能性较大。 雅戈尔 25.95% 东北制药 13.27% 评分在 8 分以上的股票，应给予适当关注，行业主要分布在机械设备、 亨通光电 12.30% 医药生物、化工、采掘、建筑建材、商业贸易、交运设备与金融服务等 赛马实业 11.92% 行业。 海信电器 11.40% 海利得 9.92% 我们选出评分排名靠前的股票，并剔除市值过大者，建议重点关注如下 深圳能源 26.90% 18 只股票：