风险及收益成正比.docVIP

风险与收益成正比，风险越大，收益越大，但发生损失的可能性也就越大。风险越小，收益就会越低。 风险收益的管理应遵从适度原则，以发生损失的可承受程度为依据 。 风险评估，必须设立财务预警机制 财务预警机制：是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度，发出财务警戒信号的过程。 企业经营者由于掌握的信息最多，使得其具有进行财务预警的先决条件，而且承担着受托责任，也使其有进行财务预警的动力和压力。因此，构建财务预警机制一般由经营者主导。 财务预警机制是企业选择重点监测财务指标，确定财务危机警戒标准，监测和发现财务危机，及时警戒有关财务人员，并分析企业发生财务危机的原因、企业财务运行潜在的问题，提出防范措施的一种制度安排，它兼有监测、诊断和治疗功能。 财务预警的方法有：定性预警法和定量预警法 1.定性预测法： （1）四症状分析法：潜伏期、发作期、恶化期和实现期四个阶段 潜伏期 发作期 恶化期 实现期 销售额下降 自有资本不足 无心经营 负债超资产 利润额下降 利息负担过重 专心财务周转 无偿债力 流动性差 缺乏财务预警 资金周转困难 倒闭 资本结构不合理 债务拖延 债务到期不付 （2）专家调查法 （3）管理评分法 定量预测法： 1、比率分析法 首选（现金流量与总负债比率）， 其次（净收益与总资产比率）， 再次（总负债与总资产比率） 2、安全率分析法 （1）经营安全率=（现有或预计销售额-保本销售额）/ 现有或预计销售额 保本销售额=固定成本/（单价-单位变动成本） （2）资金安全率=资产变现率-资产负债率 资产变现率=资产变现金额/资产账面价值 判断：大于零，良好。小于零，存在危机可能。 风险可分为企业特有风险和市场风险 非系统风险 系统风险 可分散风险 不可分散风险 1、经营风险 1、国际风险 2、财务风险 2、国内风险 原材料供应问题 经济形式 产品质量问题 经济政策 客户服务问题 汇率变化 市场占有率问题 世界能源 还本付息困难 世界政治 风险偏好有三种类型： 1、风险回避者 当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于低风险的资产，而对于同样风险的资产，则会钟情于高预期收益的资产（如存款与国债）。风险越高，他们要求的收益率就 越大，对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高。 2、风险追求者 与风险回避者正好相反，风险追求者主动追求风险，喜欢收益的动荡胜于收益的稳定。当预期收益相同时，选择风险大的。（股票、期货、期权投资） 3、风险中立者 既不回避风险，也不追求风险。只求收益高，不管风险大小。（基金投资）