华南地区股权投资市场月度简报.PDFVIP

华南地区股权投资市场月度简报 2013 年3 月刊 清科研究中心 广东金融高新技术服务区 薪酬 2013 年华南地区股权投资市场月度简报 研究方法 一 信息来源 本报告的数据、信息主要来源于2013 年2 月的调研。在清科对于2013 年季度和月度中国创投 暨私募股权投资市场的统计调研中，主要采取以下三种方式： 市场调研 市场调研是我们获得基础数据的主要来源。我们进行市场调研的对象是在中国拥有突出地位和活 跃投融资记录的股权投资机构。2013 年全年调研的范围覆盖了在中国大陆地区从事股权投资活动的 中外创业投资机构和法律及审计服务提供商，并在调研中使用了普查法和重点调查法相结合的方式。 除了与研究范围相关的数据外，我们还通过市场调研获得这些投资机构对行业与市场的观点和看法。 访谈 我们通过面对面的形式或电话形式对某些机构和个人进行了访谈，请他们对自己机构的投资情况 以及当前的市场状况发表自己的观点。 公开资料收集 除了通过上述两种方式获得直接信息之外，我们也从机构网站、专业网站以及政府网站中获得二 手数据或资料，在对这些数据进行真实性确认后用于我们的研究中。 二 概念界定 活跃投资机构： 文中所提到的活跃投资机构定义为截止至2013 年2 月发生募、投、退行为的机构。 已知投资金额： 在我们统计的案例数量中，并不是每一起案例都披露了金额信息，因此为了突出报告的准确性， 我们使用了已知投资金额概念。 初创期： 初创期企业的产品开发完成尚未大量商品化生产，此阶段资金主要在购置生产设备、产品的开发 及行销并建立组织管理制度等，此阶段风险很高，大部分企业失败亦在此阶段，因为企业并无过去绩 效记录，且资金需求亦较迫切。依产业不同，此阶段由1 年至5 年不等。 扩张期： 扩张期企业产品已被市场肯定，企业为进一步开发产品、扩充设备、量产、存货规划及强化行销 - 1 - 2013 年华南地区股权投资市场月度简报 力，需要更多资金。但由于企业距离其股票上市还早，若向金融机构融资，须提出保证及担保品，筹 资管道仍属不易，而创投的资金恰可支应所需。此阶段投资期可长可短，大约2-3 年，由于企业已有 经营绩效，投资风险较平稳，因此创投参与较为踊跃。 成熟期： 成熟期企业营收成长，获利开始，并准备上市规划，此阶段筹资主要目的在于寻求产能扩充的资 金，并引进产业界较具影响力的股东以提高企业知名度，强化企业股东组成。资金运作在于改善财务 结构及管理制度，为其股票上市做准备。此阶段投资风险最低，相对活力亦较低。 私募股权投资： 广义的私募股权投资包括狭义的私募股权投资和创业投资两部分，指对所有IPO 之前及之后（指 PIPE 投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的 企业。 其中狭义的私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业 进行的股权投资，包括冠以私募股权投资的中后期。创业投资（Venture Capital ，简称“VC”）指对处 于初创期和未成熟期的新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的未上市企业进行的股权投资，并为创 业企业提供特有的资本经营等增值服务，以期分享其高成长带来的长期资本增值，其在广义私募股权 投资中属于早期阶段投资。 LP