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期货投资组合与金融风险规避 李百兴 施雯 【摘要】金融危机引发的市场疲软使企业的投资愈发追求谨慎性原则。本文先运用SPSS 检验中国市场的成熟程度；再通过 K 型图、库存消费比对与生产企业所生产产品相关的期 货品种进行论述选择优质期货；继而利用协方差模型求出相关系数对投资组合进行对冲分 析，从而力求获得在同等风险下的收益最大化或者同等收益下的风险最小化，通过调整投资 商品期货的投资组合结构来降低风险；最后定期求出利用相关期货优化的投资组合与未加入 期货的投资组合的方差相比较,通过风险减少的程度来评价，并对投资组合做出调整，从而 全面地使企业达到利用期货组合优化投资结构避免金融风险的目的。 【关键词】期货 投资组合 企业 防范风险 引言 2008 年美国爆发金融危机。9 月 15 日雷曼兄弟诉请破产保护，美国银行则宣布并购 第三大投行美林银行。仅仅9 月一个月份，美国共有15 家银行在这次危机中倒闭，世界最 大的三大汽车生产企业滨临破产。前后仅半年时间，华尔街排名前五名的投资银行竟垮掉了 三家。一系列突如其来的“变故”使得世界各国都为美国金融危机而震惊。华尔街对金融衍生 产品的“滥用