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第四讲 企业产权结构与企业的性质理论 （2 课时） 教学重点与难点：这一章主要阐述了新制度经济学的企业契约理论和企业制度理论,说 明了委托代理的性质。 在新古典经济学那里，企业不过是一种投人产出的生产单位，至于企业内称产权制度是 如何安排的? 企业具有什么样的性质? 这些问题都是新古典经济学不关心和基本上忽视了 的。 20 世纪 70 年代以来，经济学家们提出了各种各样的企业理论，大体上可以把新制度经 济学的企业理论分为两大部分： 一是立足于既有的产权基本理论，对不同类型企业内部的产权结构进行分析的企业产权 结构理论； 二是从科斯有关企业契约性质的观点出发，把企业的本质看做是一系列契约的连结的企 业契约性质理论。 第一节 企业产权结构理论 一、企业与企业产权结构 1、企业的含义 企业本质上是生产者或生产组织。我们把企业定义为：有特定生存空间、有独立的经营 财产、按照一定规则组织起来、为了特定利益目的而进行生产 （包括劳务的生产）的生产经 营组织。 上述定义强调了企业的四个特点： 企业是生产组织，其功能是生产，提供各种形态的产品。 企业必须是独立的财产主体，即企业必须拥有独立的产权。 企业是按一定的规则组织起来的，即企业内部有一定的组织结构或管理结构。 企业总有一定的利益目的。（注意利益和营利的区别） 2、企业的类型 在现代公司产生以前，企业的主要形式有两种：即业主制和合伙制。 这两种企业形式也被称作古典企业制度，相对于公司制这一现代企业制度，萨缪尔逊和 诺德豪斯在其名著《经济学》一书中对美国的企业构成进行了分析。 据他们介绍，在 20 世纪 80 年代，美国存在着 1600 多万个企业单位，其中绝大部分是 单人业主制，有少量的合伙创。数量较少、但规模较大的企业则趋于采取公司的形式。 此外，还有非营利企业和国有企业。其中，非营利企业是不存在剩余索取权的企业，国 有企业是剩余索取权不可交换的企业。业主制、合伙制和公司制度则是剩余索取权可交换的 企业。 3、企业产权结构 由于人们对企业所有权概念存在两种不同的理解，因此，对企业产权结构的分析也就存 在两种不同的思路 （或方法）。 1 （1）把企业所有权等同于企业财产的所有权。财产所有权 与“产权”是等价概念，指 的是对给定财产的占有权、使用权、支配权和转让权。四种产权分属不同的主体时，则是不 同的产权结构。 （3）把企业所有权看作是对企业的剩余索取权和剩余控制权。 剩余索取权是相对于契约收益权而言的，指的是对企业收人在扣除所有固定的契约支付 （如原材料成本、固定工资、利息等）的余额 （利润）的要求权。企业的剩余索取者也即企 业的风险承担者，因为剩余是不确定的、没有保证的。在固定契约索取被支付之前，剩余索 取者是什么也得不到的。剩余控制权指的是在契约中没有特别规定的活动的决策权。从这一 含义理解企业所有权，企业产权结构分析则要对企业剩余索取权和剩余控制权的主体构成状 况及相互关系进行分析。 严格地讲，对企业的所有权实际上是一种 “状态依存所有权”：谁拥有剩余索取权和剩 余控制权依赖于企业的状态。 例如，在公司制企业中，在正常经营情况下，股东拥有企业的剩余索取权和控制权；而 在企业资不抵债，陷入破产状况时，剩余索取权和控制权将由债权人所拥有。对企业所有权 的状态依存特征，张维迎（1996）作了简明扼要的分析。 令 x 为企业的总收人，w 为应支付工人的契约工资，r 为对债权人的合同支付 （本金加 利息）， π 为股东满意利润。假定 x 在 0 至 X 之间分布 （其中 X 是最大可能时收人），工人 的索取权优于债权人。那么，状态依存所有权的含义是，如果企业处于 x≥w+r+π 的状态， 则经理拥有企业所有权，是企业的实际支配者; 如果企业处于 x≥w+r 的状态，则股东拥有 企业所有权，股东在企业治理结构中居于支配地位; 如果企业处于 w≤x＜r+w 的状态,.则债 权人拥有企业所有权，债权人处于支配地位；如果企业处于 x＜w 的状态，则工人拥有